ارتفع الدولار الأمريكي بشكل طفيف يوم الأربعاء، قبيل انتهاء اجتماع السياسة النقدية الذي يستمر يومين للاحتياطي الفيدرالي، والذي يترأسه كيفن وورش للمرة الأولى. يراقب المستثمرون عن كثب أي إشارات على تحول نحو سياسة أكثر تشددًا من قبل صانعي السياسة النقدية.
من المتوقع على نطاق واسع أن يحتفظ الاحتياطي الفيدرالي بسعر الفائدة المرجعي في نطاق 3.50% إلى 3.75%. ومع ذلك، قد يتخلى البنك عن توجيه التيسير في بيان السياسة. كما سيصدر البنك المركزي ملخص التوقعات الاقتصادية، بالإضافة إلى ما يُعرف باسم "مخطط النقاط"، مما يوفر نافذة للمستثمرين حول كيفية رؤية أعضاء اللجنة الفيدرالية للسوق المفتوحة اتجاه السياسة النقدية.
تفاصيل الحدث
تتجه الأنظار إلى المؤتمر الصحفي الذي سيعقب الاجتماع، حيث ستكون أي إشارات يقدمها وورش حول توقعات الاحتياطي الفيدرالي حاسمة، خاصة مع استمرار التضخم في الارتفاع فوق الهدف السنوي البالغ 2%. وورش، الذي عينه الرئيس السابق دونالد ترامب، أشار إلى أنه سيتبنى نهجًا مختلفًا عن سلفه جيروم باول، مع تميزه بعدم الالتزام بعقد مؤتمرات صحفية بعد كل اجتماع للسياسة النقدية، وهو ما كان قد أرساه باول، على الرغم من تأكيد الاحتياطي الفيدرالي على وجود مؤتمر صحفي يوم الأربعاء.
قال إريك ثيوريه، استراتيجي العملات في بنك سكوتيا: "نحن في نقطة حيث ربما وصلنا إلى الحد الأقصى من التفاعل بين الاحتياطي الفيدرالي والأسواق". لا يزال باول عضوًا مصوتًا في اللجنة كحاكم.
السياق والخلفية
مع استمرار التضخم في السيطرة على المؤتمر الصحفي، سيستمع المتداولون أيضًا إلى أي تعليقات من وورش حول مقاييس التضخم البديلة التي يُعرف بأنه يفضلها، بما في ذلك مقياس متوسط دالاس الاحتياطي الفيدرالي، الذي يشير إلى ضغوط أسعار أقل من تلك التي تظهر في نفقات الاستهلاك الشخصي. إذا حصلنا على مزيد من التركيز على ذلك يوم الأربعاء، سيكون ذلك مثيرًا للاهتمام لأنه سيمنح وورش غطاء لبدء إدارة التوقعات لأسعار فائدة أقل.
في الوقت نفسه، ساهم اتفاق مؤقت لإنهاء الحرب في إيران في خفض أسعار النفط، مما ينبغي أن يساعد في تخفيف بعض الضغوط التضخمية في الأشهر المقبلة، على الرغم من أن التأثير على أسعار الطاقة للمستهلكين قد يستغرق بعض الوقت. حاليًا، يقدّر متداولو العقود الآجلة لأسعار الفائدة في الاحتياطي الفيدرالي احتمالات بنسبة 60% لزيادة سعر الفائدة هذا العام.
التداعيات والتأثير
أظهر الدولار رد فعل طفيف على البيانات التي صدرت يوم الأربعاء، والتي أظهرت أن مبيعات التجزئة الأمريكية زادت أكثر من المتوقع في مايو. ارتفع مؤشر الدولار، الذي يقيس قيمة العملة الأمريكية مقابل سلة من العملات بما في ذلك الين واليورو، بنسبة 0.11% ليصل إلى 99.66، بينما انخفض اليورو بنسبة 0.13% ليصل إلى 1.1592 دولار.
في سياق متصل، يجتمع بنك إنجلترا يوم الخميس، ومن المتوقع عدم حدوث تغيير في السياسة، مما يترك التركيز على نبرة تعليقات صانعي السياسة. قد تتشكل تلك التعليقات جزئيًا من بيانات التضخم في المملكة المتحدة التي صدرت يوم الأربعاء، والتي أظهرت أن الأسعار استقرت بشكل غير متوقع عند 2.8% في مايو، دون تغيير عن أدنى مستوى لها في 13 شهرًا الذي تم الوصول إليه في أبريل. حاليًا، ترى الأسواق زيادة واحدة في سعر الفائدة من بنك إنجلترا بحلول نهاية العام.
الأثر على المنطقة العربية
تؤثر تحركات الدولار الأمريكي بشكل مباشر على الاقتصادات العربية، حيث تعتمد العديد من الدول على الدولار في تجارتها الدولية. كما أن ارتفاع الدولار قد يزيد من تكاليف الواردات، مما قد يؤدي إلى زيادة الضغوط التضخمية في بعض الدول العربية. لذا، فإن متابعة قرارات الاحتياطي الفيدرالي ستكون ذات أهمية خاصة للدول التي تعاني من ضغوط اقتصادية.
في الختام، يبقى السؤال حول كيفية استجابة الأسواق لتوجهات الاحتياطي الفيدرالي، وما إذا كانت ستؤدي إلى تغييرات في السياسات النقدية في المنطقة العربية.