سجلت عوائد سندات الخزانة الأميركية لأجل 30 عاماً ارتفاعاً ملحوظاً، حيث تجاوزت مستوى 5% لليوم الثاني على التوالي، وذلك في ظل موجة بيع واسعة في أسواق الدخل الثابت. هذه الزيادة جاءت نتيجة لارتفاع أسعار النفط وتزايد المخاوف الجيوسياسية، بالإضافة إلى لهجة مجلس الاحتياطي الفيدرالي المتشددة بشأن التضخم.
تأثرت الأسواق بشكل كبير بعد ارتفاع أسعار النفط، حيث أفادت التقارير بأن واشنطن تدرس إمكانية تنفيذ ضربات إضافية ضد إيران، مما دفع خام برنت إلى تجاوز مستويات 120 دولاراً للبرميل. وقد بلغ عقد يونيو 123 دولاراً للبرميل بعد مكاسب بلغت نحو 7% خلال جلسة الليل، وفقاً لوكالة رويترز.
تفاصيل الحدث
تأتي الضغوط على السندات في وقت يزداد فيه قلق المستثمرين من أن استمرار الحرب في إيران قد يؤدي إلى تفاقم الضغوط التضخمية، مما قد يرفع مستويات أسعار الفائدة لفترة أطول من المتوقع. وارتفع العائد على السندات الأميركية لأجل 30 عاماً بمقدار 1.3 نقطة أساس ليصل إلى 5%، بعد أن تجاوز هذا المستوى للمرة الأولى منذ سبتمبر. كما صعد العائد على السندات القياسية لأجل 10 سنوات بمقدار نقطة أساس واحدة ليبلغ 4.4%.
في الاجتماع الأخير لمجلس الاحتياطي الفيدرالي، أكد جيروم باول استمراره كعضو في مجلس المحافظين للدفاع عن استقلالية المؤسسة، في مواجهة الضغوط السياسية المتزايدة. وقد شهد الاجتماع معارضة أربعة أعضاء، مما يعكس مستوى غير مسبوق من الانقسام داخل المجلس.
السياق والخلفية
تعتبر هذه الزيادة في العوائد مؤشراً على المخاوف المتزايدة من التضخم، حيث تشير تقديرات "آر بي سي كابيتال ماركتس" إلى أن عدد المعارضين في الاجتماع هو الأعلى منذ عام 1992. وقد أشار مايكل براون، الاستراتيجي في "بيبرستون"، إلى أن الاتجاه العام لأسعار الفائدة لا يزال يميل نحو الانخفاض، رغم الأصوات المتشددة داخل الاحتياطي الفيدرالي.
تتوقع الأسواق بقاء أسعار الفائدة مستقرة لمدة عام إضافي على الأقل، مع احتمال محدود لرفعها بحلول أبريل 2027. كما أعلنت "مورغان ستانلي" تراجعها عن توقعاتها السابقة بخفض أسعار الفائدة هذا العام، مرجحة بدء دورة التيسير النقدي في العام المقبل فقط.
التداعيات والتأثير
تتزايد المخاوف من استمرار القيود على الملاحة عبر مضيق هرمز واحتمال تعطل إمدادات الغاز الطبيعي المسال. وقد شهدت أسعار الغاز بالجملة في هولندا وبريطانيا مكاسب ملحوظة، حيث سجلت أعلى مستوياتها في أسبوعين. ارتفع عقد الغاز الهولندي القياسي إلى 48.96 يورو لكل ميغاواط/ساعة، وهو أعلى مستوى منذ 13 أبريل، قبل أن يقلص مكاسبه.
كما ارتفعت العقود البريطانية لشهر يونيو بمقدار 0.42 بنس لتسجل 116.16 بنساً للوحدة الحرارية. ويعكس هذا الارتفاع التوترات الجيوسياسية المتصاعدة بين واشنطن وطهران، والتي تعزز المخاطر على إمدادات الطاقة.
الأثر على المنطقة العربية
تتأثر المنطقة العربية بشكل مباشر من هذه التطورات، حيث إن ارتفاع أسعار النفط قد يؤدي إلى زيادة الضغوط التضخمية في الدول المستوردة للنفط. كما أن استمرار التوترات في الشرق الأوسط قد يؤثر على استقرار الأسواق المالية في المنطقة، مما يزيد من المخاطر الاقتصادية.
في الختام، تبقى الأسواق تحت ضغط التوترات الجيوسياسية، مما يعكس الحاجة إلى مراقبة التطورات عن كثب، خاصة مع استمرار المخاوف من تأثيرات الحرب الإيرانية على الاقتصاد العالمي.