سجل المستثمرون الأجانب صافى مشتريات بقيمة 450 مليون دولار في أدوات الدين الحكومية عبر السوق الثانوي خلال جلسة تعاملات الأربعاء، مما يمثل ثاني جلسة توجهاً للشراء خلال الأسبوع الجاري. جاء ذلك بعد أن سجلت مشتريات الأجانب نحو 1.33 مليار دولار خلال تعاملات جلسة أمس الأول، وفقاً لبيانات البورصة المصرية.
كما واصل الأجانب تسجيل صافى شراء، بنحو 234 مليون دولار بنهاية تعاملات الأسبوع الماضي، مدفوعاً بتهدئة التوترات بين الولايات المتحدة وإيران، بعد موجة تخارجات حادة شهدتها السوق خلال الأسابيع السابقة.
تفاصيل الحدث
سجلت التخارجات من أدوات الدين نحو 410 ملايين دولار في الأسبوع قبل الماضي، مقابل 1.5 مليار دولار في الأسبوع الأسبق، وقرابة ملياري دولار في الأسبوع الذي سبقه. يأتي ذلك في ظل اتجاه المؤسسات الأجنبية لتقليص مراكزها في أدوات الدين قصيرة الأجل تحسباً لارتفاع مستويات المخاطر.
في المقابل، تراجعت تكلفة التأمين على الديون السيادية المصرية لأجل 5 سنوات بنحو 1.23% خلال تعاملات أمس الثلاثاء، لتصل إلى 335 نقطة أساس. هذا التراجع يعكس إعادة تسعير جزئية للمخاطر المرتبطة بالاقتصاد المصري، في ظل التطورات الجيوسياسية المتسارعة بالمنطقة.
السياق والخلفية
تشير حركة عقود مبادلة مخاطر الائتمان إلى تحسن نسبي في شهية المخاطرة، رغم استمرار حالة عدم اليقين الناتجة عن التوترات بين الولايات المتحدة وإيران. وقد تؤثر هذه التوترات على تكلفة التمويل الخارجي إذا استمرت الضغوط.
أفادت مؤسسة مورجان ستانلي في تقرير حديث بأن التعرض التجاري المباشر لمصر تجاه إيران محدود للغاية، حيث لا تتجاوز وارداتها منها 0.01% من إجمالي الواردات، مما يقلل من التأثير المباشر للأزمة. ومع ذلك، تبقى التأثيرات غير المباشرة مرتبطة بتقلبات أسعار الطاقة، والتضخم، وميزان المدفوعات، بالإضافة إلى تحركات المستثمرين في أدوات الدين.
التداعيات والتأثير
أشارت المؤسسة إلى أن المخاطر المالية في مصر باتت أكثر اعتدالاً مقارنة بالسنوات السابقة، مدعومة بسداد 5 مليارات دولار من مستحقات الشركاء الأجانب، وخفض المتأخرات إلى 1.2 مليار دولار. كما شهدت الإيرادات الضريبية نمواً بنسبة 31% خلال النصف الأول من العام المالي 2025 ـ 2026.
خلص التقرير إلى أن الاقتصاد المصري لا يتأثر بشكل مباشر بالأزمة الجيوسياسية، لكن حساسية الأسواق المحلية لتغير شهية المخاطرة العالمية ستظل العامل الحاسم في تحديد اتجاهات العملة وفروق العائد خلال الفترة المقبلة.
الأثر على المنطقة العربية
تعتبر هذه التطورات مؤشراً إيجابياً على استقرار السوق المالية المصرية، مما قد يعزز من ثقة المستثمرين الأجانب في الاقتصاد المصري. كما أن تحسن شهية المخاطرة قد يساهم في جذب المزيد من الاستثمارات الأجنبية، مما ينعكس إيجاباً على النمو الاقتصادي في المنطقة.
في الختام، تبقى الأوضاع الجيوسياسية في المنطقة عاملاً مهماً يؤثر على الأسواق المالية، ويجب على المستثمرين متابعة التطورات عن كثب لضمان اتخاذ قرارات استثمارية مدروسة.