تتجه الأنظار مجددًا نحو استراتيجيات العقود الآجلة المدارة، حيث يسعى المستثمرون للبحث عن مصادر جديدة للعوائد في وقت تعاني فيه الأسواق المالية من ضغوط متزايدة. يأتي ذلك في ظل تصاعد التوترات الجيوسياسية، وخاصة الحرب بين الولايات المتحدة وإيران، مما يزيد من المخاوف بشأن الركود التضخمي على غرار ما حدث في السبعينيات.
تُعتبر استراتيجيات العقود الآجلة المدارة، التي تُديرها عادةً مستشاري تداول السلع، نموذجًا منهجيًا يتبع تحركات السوق عبر عقود مستقبلية لمختلف فئات الأصول. وبدلاً من التركيز على تحركات السوق القصيرة الأجل، تهدف هذه الاستراتيجيات إلى التقاط الاتجاهات الأوسع التي تتطور على مدى أشهر. لقد جعلت القدرة على التكيف مع ظروف السوق المتغيرة والأداء الجيد في عام 2022 من صناديق العقود الآجلة المدارة خيارًا ذا أهمية متزايدة في عام 2026.
تفاصيل الحدث
في عام 2022، شهد مؤشر S&P 500 انخفاضًا بنحو 18%، بينما انخفض مؤشر بلومبرغ للسندات الأمريكية بنسبة 13%، في حين حققت استراتيجيات العقود الآجلة المدارة ارتفاعًا بنسبة 20%. وفي حديثه على قناة CNBC، أكد نيت جيراسي، رئيس شركة NovaDius، أن هذه النتائج تعكس أداءً ملحوظًا في بيئة تعاني فيها الأسهم والسندات من الضغوط.
وأشار أندرو بير، العضو الإداري في DBi، الذي يدير أكبر صندوق استثماري للعقود الآجلة المدارة، إلى أن عدم اليقين بشأن التضخم وأسعار الفائدة، بالإضافة إلى الخلفية الجيوسياسية المتقلبة، تجعل من استراتيجيات العقود الآجلة المدارة خيارًا مثاليًا، حيث يمكنها اتخاذ مراكز طويلة أو قصيرة ولديها المرونة للاستجابة للاتجاهات المختلفة في الأسواق.
السياق والخلفية
تاريخيًا، كانت استراتيجيات العقود الآجلة المدارة مرتبطة بعالم صناديق التحوط، ولكنها أصبحت الآن متاحة بشكل أكبر من خلال صناديق الاستثمار المتداولة (ETFs)، مما يتيح لمزيد من المستثمرين الوصول إلى هذه الاستراتيجيات في هيكل أكثر سيولة وشفافية. وفقًا لموقع ETFAction.com، تظل صناديق العقود الآجلة المدارة فئة صغيرة نسبيًا، حيث تمتلك حوالي 6.5 مليار دولار من الأصول، بينما جذب صندوق iMGP DBi Managed Futures Strategy ETF حوالي 1 مليار دولار من التدفقات هذا العام.
تتوقع الصناعة إطلاق المزيد من المنتجات المتعلقة بالعقود الآجلة المدارة، حيث أشار جيراسي إلى دخول ثلاثة من أكبر مديري الأصول، وهم بلاك روك وإنفيسكو وفيديلتي للاستثمار، إلى هذا المجال بصناديق استثمارية خاصة بهم، مما يدل على الطلب الحقيقي من المستثمرين.
التداعيات والتأثير
على الرغم من أن صناديق العقود الآجلة المدارة قد تتفوق على الأسهم والسندات خلال فترات الضغط والتقلب في السوق، إلا أنها تظل أكثر تعقيدًا من الاستثمارات التقليدية. ويجب على المستثمرين أن يدركوا أن الأداء قد يتأخر في بعض الأحيان. وأكد جيراسي على ضرورة أن يكون لدى المستثمرين والمستشارين فهم جيد لكيفية عمل هذه الاستراتيجيات، وأن يكونوا قادرين على الالتزام بها خلال الفترات التي قد تشهد أداءً ضعيفًا.
يمكن أن تكون هذه الاستراتيجيات فعالة جدًا عندما تحتاجها، ولكن يجب أن تكون هناك قدرة على السماح لها بالعمل على مدى دورات السوق الكاملة. وفقًا لبير، يمكن للمستثمرين التفكير في تخصيص ما يتراوح بين 3% إلى 5% من محفظتهم الاستثمارية الإجمالية لهذه الاستراتيجيات، مما يجعلها جزءًا من تنويع المحفظة بجانب الأصول الصلبة أو البنية التحتية.
الأثر على المنطقة العربية
في ظل التوترات الجيوسياسية المتزايدة في المنطقة العربية، قد تؤثر هذه الاستراتيجيات بشكل مباشر على المستثمرين العرب. فمع تزايد الضغوط على الأسواق المالية، قد يجد المستثمرون في المنطقة فرصًا جديدة من خلال استراتيجيات العقود الآجلة المدارة، مما يساعدهم على تحقيق عوائد في أوقات عدم الاستقرار. كما أن دخول مديري الأصول الكبار إلى هذا المجال قد يشجع المزيد من الاستثمارات في الأسواق العربية، مما يعزز من فرص النمو.
في الختام، تبرز استراتيجيات العقود الآجلة المدارة كخيار استثماري مهم في ظل الظروف الحالية، مما يتطلب من المستثمرين فهمًا عميقًا لهذه الأدوات وكيفية استخدامها بشكل فعال لتحقيق الأهداف المالية.