رغم التوترات المتزايدة في منطقة الشرق الأوسط، بما في ذلك الحرب الأمريكية الإسرائيلية على إيران وإغلاق مضيق هرمز، لم تصل أسعار النفط إلى 200 دولار للبرميل كما كان متوقعاً. بل على العكس، بقيت الأسعار ضمن نطاق أقل حدة، مما يعكس قدرة السوق العالمية على امتصاص الصدمات بدلاً من الانفجار.
منذ 28 فبراير/شباط، تاريخ اندلاع الحرب، تحركت أسعار النفط في نطاق متذبذب. فقد سجل خام برنت أعلى مستوياته عند نحو 119 دولاراً للبرميل نهاية مارس/آذار، بينما تراجعت الأسعار في فترات التهدئة إلى ما دون 90 دولاراً، مع متوسط يدور حول 100 دولار. في حين تجاوز سعر برميل النفط العربي الخفيف 140 دولاراً.
تفاصيل الحدث
توقع العديد من الخبراء أن تصل أسعار النفط إلى 200 دولار في ظل الظروف الحالية. على سبيل المثال، أشار روري جونستون، مؤسس نشرة "كونموديتي كونتكست"، إلى أن استمرار إغلاق مضيق هرمز قد يدفع الأسعار إلى مستويات غير مسبوقة. كما نقلت صحيفة وول ستريت جورنال عن محللين بشركة "وود ماكينزي" أن وصول سعر برميل النفط إلى 200 دولار ليس مستبعداً في عام 2026.
في هذا السياق، حذر "جي بي مورغان" من احتمال وصول أسعار النفط إلى 150-200 دولار للبرميل في حال حدوث صدمة حادة في الإمدادات العالمية.
السياق والخلفية
أحد أبرز العوامل التي ساهمت في كبح الأسعار هو التدخل المنسق للسحب من المخزونات العالمية. فقد أعلنت وكالة الطاقة الدولية عن ضخ نحو 400 مليون برميل من الاحتياطي، في خطوة تهدف إلى تهدئة الأسواق وتعويض جزء من الإمدادات المفقودة. كما لعبت احتياطيات الدول الكبرى، وخاصة الصين، دوراً حاسماً، حيث يقدر مخزونها بين 1.2 و1.4 مليار برميل.
أيضاً، أعلنت اليابان عن سحب 80 مليون برميل من مخزوناتها لدعم استقرار الاقتصاد، مما ساهم في تخفيف حدة الصدمة في الأسابيع الأولى من الحرب.
التداعيات والتأثير
ساهمت عودة الإمدادات الروسية إلى الأسواق بعد قرار الولايات المتحدة بتخفيف جزئي للعقوبات في ضبط الأسعار. كما أن مرونة الصادرات الإيرانية عبر ما يُعرف بـ"أسطول الظل" ساهمت في الحفاظ على تدفقات النفط إلى الأسواق، حيث أظهرت بيانات حديثة أن صادرات النفط الإيراني ما زالت تجد طريقها إلى الأسواق رغم الحصار البحري.
وفقاً لشركة فورتيكسا، فإن نحو 10.7 ملايين برميل من النفط الخام الإيراني عبرت مضيق هرمز بين 13 و21 أبريل/نيسان. كما تم استخدام مسارات بديلة لتجاوز اختناق هرمز، مثل خط شرق–غرب في السعودية وخط كركوك–جيهان من العراق إلى تركيا، مما حد من تأثير الإغلاق الكامل للمضيق.
الأثر على المنطقة العربية
في ظل هذه الظروف، لجأت بعض الدول إلى استخدام بدائل، حيث أطلقت الصين مشروعاً لتحويل الفحم إلى غاز، مما سيساعدها على الحد من تهديدات إمدادات الوقود. ويشير محمد رمضان، المستشار السابق لوزير المالية الكويتي، إلى أن "الإفراج عن الاحتياطيات الاستراتيجية ورفع القيود عن روسيا وإيران، إلى جانب بدائل التصدير، كلها عوامل ساهمت في منع الأسعار من الوصول إلى مستويات أعلى".
على الرغم من هذا التوازن، يحذر الخبراء من أن السوق لا تزال في مرحلة "استنزاف تدريجي". في حال استمرار الحرب دون تسوية، قد تبدأ المخزونات في التآكل، مما قد يدفع الأسعار تدريجياً نحو مستويات أعلى قد تقترب من 150 دولاراً. بينما في حال التهدئة أو نجاح المفاوضات، قد تعود الأسعار إلى نطاق أكثر استقراراً.
في النهاية، تكشف أزمة النفط الحالية أن الأسواق العالمية لم تعد رهينة الصدمات فقط، بل أصبحت تمتلك أدوات لامتصاصها. ومع ذلك، يبقى هذا التوازن هشا، مما يعني أن أي تصعيد مفاجئ قد يعيد سيناريو القفزات الحادة إلى الواجهة في أي لحظة.