في خطوة تعكس تطور سوق العملات الرقمية، أعلنت منصة Coinbase ومنصة Kalshi عن إطلاق عقود مستقبلية دائمة، مما يتيح للمستثمرين في الولايات المتحدة الوصول إلى هذه الأدوات المالية عبر منصات محلية منظمة. هذه العقود، المعروفة باسم perpetual futures، تمنح المتداولين القدرة على الاحتفاظ بمراكزهم دون الحاجة إلى تجديد العقود، مما يوفر مرونة كبيرة في التداول.
تأتي هذه المبادرة بعد حصول الشركتين على موافقة لجنة تداول السلع الآجلة الأمريكية (CFTC)، مما ينقل العقود المستقبلية إلى إشراف رسمي ويعزز ثقة المستثمرين. كما أكدت اللجنة أنها ستقوم بمراجعة تنظيمية لكل منتج جديد يتعلق بالعقود المستقبلية، مما يضمن حماية المستثمرين.
التفاصيل
تعتبر عقود perpetual futures أدوات مشتقة تفتقر إلى تاريخ انتهاء تقليدي، مما يسمح للمتداولين بالحفاظ على مراكزهم بشكل غير محدود. هذه الأدوات تتيح أيضًا درجات عالية من الرفع المالي، تصل أحيانًا إلى 50 إلى 1، مما يمكّن المستثمرين من زيادة تعرضهم لتحركات السوق. وقد شهدت هذه العقود زيادة كبيرة في شعبيتها خلال العام الماضي، حيث سعى المتداولون إلى استغلال تقلبات السوق.
وفقًا لبيانات من مزود بيانات السوق CryptoQuant، بلغ حجم تداول عقود perpetual futures حوالي 61.7 تريليون دولار في عام 2025، بزيادة قدرها 29% عن عام 2024، مما يعكس اهتمام المستثمرين المتزايد.
السياق
تاريخيًا، كانت الأسواق المالية في الولايات المتحدة تشهد تباينًا في تنظيم أدوات التداول، مما جعل العديد من المستثمرين يتجهون إلى منصات غير منظمة. مع زيادة الاهتمام بالعملات الرقمية، أصبح من الضروري توفير إطار تنظيمي يحمي المستثمرين ويعزز من شفافية السوق. تأتي هذه الخطوة كجزء من جهود أوسع لتنظيم سوق العملات الرقمية في الولايات المتحدة.
التداعيات
يمثل إطلاق هذه العقود تحولًا استراتيجيًا لمنصة Kalshi، حيث تنتقل من كونها رائدة في سوق التنبؤات إلى عالم المشتقات المالية. وقد أكد طارق منصور، الرئيس التنفيذي لـ Kalshi، أن هذه الخطوة ستعزز من تخصيص رأس المال وإدارة المخاطر.