يُتوقع أن يُبقي بنك إنجلترا أسعار الفائدة دون تغيير هذا الأسبوع، في ظل تقييم التداعيات الاقتصادية المتزايدة للحرب الإيرانية وتأثيرها على التضخم والنمو. يأتي هذا القرار في وقت يراقب فيه المستثمرون عن كثب أي إشارات حول مسار السياسة النقدية في الأشهر المقبلة.
في مارس الماضي، قام البنك بتثبيت أسعار الفائدة، مما يعكس حالة عدم اليقين المستمرة بشأن تأثير الصراع على الاقتصاد البريطاني. ومع استمرار الضبابية الجيوسياسية، يتوقع المحللون أن يتخذ البنك قراراً مماثلاً يوم الخميس، وفقاً لتقارير وكالة رويترز.
تفاصيل الحدث
رغم ذلك، يتوقع المستثمرون أن تعود دورة رفع الفائدة لاحقاً هذا العام، حيث تسعر الأسواق حالياً احتمال زيادتين بواقع ربع نقطة مئوية في شهري يوليو وسبتمبر، مع احتمال أقل لزيادة ثالثة قبل نهاية العام. يأتي ذلك على الرغم من تحذيرات المحافظ أندرو بيلي من التسرع في اتخاذ مثل هذه القرارات.
من المتوقع أن يشهد الاجتماع المقبل للجنة السياسة النقدية جدلاً حول رفع الفائدة إلى 4 في المائة، تحسباً لعودة موجة تضخمية جديدة، خاصة بعد أن تجاوز التضخم 11 في المائة في عام 2022. تشير التوقعات إلى تصويت 8-1 لصالح تثبيت الفائدة عند 3.75 في المائة، مقارنة بتصويت إجماعي في الاجتماع السابق.
السياق والخلفية
يُعتبر الاقتصاد البريطاني من الأكثر تأثراً بارتفاع أسعار الطاقة الناتج عن الحرب، نظراً لاعتماده الكبير على واردات الغاز الطبيعي. وقد أظهرت البيانات الأخيرة ارتفاع تكاليف مدخلات الشركات، مما يعزز توقعات استمرار الضغوط التضخمية خلال العام المقبل.
توقع صندوق النقد الدولي أن يبلغ التضخم في بريطانيا ذروته عند 4 في المائة هذا العام، بعد أن ظل الأعلى بين دول مجموعة السبع في السنوات الأخيرة. في المقابل، يشير صناع السياسة إلى مخاطر تباطؤ سوق العمل وتراجع ثقة المستهلكين والشركات، مما يعزز الجدل داخل البنك حول التوقيت المناسب لأي تشديد إضافي.
التداعيات والتأثير
مع استمرار حالة عدم اليقين بشأن مسار الحرب وتداعياتها، من المرجح أن يعيد بنك إنجلترا التأكيد على استعداده للتحرك عند الحاجة، دون تقديم إشارات حاسمة حول توقيت أي تغيير. وقد أشار هيو بيل، كبير الاقتصاديين في البنك، إلى أن نهج "الانتظار والترقب" قد لا يكون كافياً إذا لم تتضح آثار التضخم سريعاً.
من المتوقع أن يصدر البنك تحديثه الاقتصادي الشامل الأول منذ اندلاع الحرب، والذي قد يُظهر ارتفاعاً في التضخم وضعفاً في النمو خلال عامي 2026 و2027، مما يزيد من تعقيد قرارات السياسة النقدية.
الأثر على المنطقة العربية
تتأثر المنطقة العربية بشكل كبير من تداعيات الحرب الإيرانية، حيث تساهم الاضطرابات في أسواق الطاقة في زيادة أسعار النفط، مما ينعكس سلباً على اقتصادات الدول المستوردة للنفط. كما أن استمرار حالة عدم اليقين في السوق قد يؤثر على الاستثمارات والتجارة في المنطقة.
في ختام الأمر، يُظهر الوضع الراهن أن بنك إنجلترا يتبنى سياسة حذرة في ظل الظروف الاقتصادية المتقلبة، مما يعكس التحديات التي تواجهها الاقتصادات العالمية في ظل الأزمات المتلاحقة.