تتوقع بنوك وول ستريت أن تسجل إيرادات تداول تتجاوز 40 مليار دولار في الربع الأول من العام الحالي، وذلك في ظل الاضطرابات المتزايدة في الشرق الأوسط بفعل الصراع الإيراني الذي أدى إلى تقلبات ملحوظة في الأسواق المالية.
ووفقاً لتقرير نشرته صحيفة (فايننشيال تايمز)، من المتوقع أن تكشف بنوك مثل جيه بي مورجان تشيس وجولدمان ساكس ومورجان ستانلي وسيتي جروب وبنك أوف أمريكا عن أعلى إيرادات فصلية مجمعة من أنشطة التداول منذ أكثر من 12 عاماً، وفقاً لتوقعات جمعتها وكالة بلومبرج.
تفاصيل الحدث
يمثل هذا الرقم زيادة بنحو 13% مقارنة بالربع الأول من العام الماضي، على الرغم من أن بداية عام 2025 شهدت تقلبات غير معتادة نتيجة الحروب التجارية التي قادها الرئيس الأمريكي السابق دونالد ترامب.
وأشار المحللون إلى أن الارتفاع في التقلبات جاء نتيجة للأزمة الروسية الأوكرانية في الربع الأول من 2022، ومن المتوقع أن يتكرر هذا الأمر في الربع الأول من العام الجاري بسبب الأعمال العسكرية في الشرق الأوسط.
السياق والخلفية
أدى الصراع في الشرق الأوسط إلى ارتفاع قياسي في أسعار النفط، مما أثر سلباً على أسواق الأسهم، حيث تزايدت المخاوف من أن تؤدي أسعار الطاقة المرتفعة إلى موجة تضخم عالمية قد تدفع بعض الاقتصادات نحو الركود.
على الرغم من التحركات الحادة في أسعار النفط، يتوقع المحللون أن يكون نمو تداول الأسهم أقوى من تداولات الدخل الثابت والعملات والسلع. ومن المتوقع أن تسجل البنوك نمواً يتراوح بين 13% و15% في تداول الأسهم، وبين 8% و13% في أنشطة الدخل الثابت والعملات والسلع، مع توقع تحقيق جيه بي مورجان وسيتي جروب أكبر المكاسب.
التداعيات والتأثير
أُجبرت بنوك الاستثمار على إعادة هيكلة عمليات التداول بعد الأزمة المالية في 2008، لتصبح أقل اعتماداً على الرهانات المباشرة على اتجاهات السوق، وأكثر تركيزاً على تسهيل وتمويل الصفقات لصالح العملاء.
من المتوقع أن تستمر رسوم الخدمات المصرفية الاستثمارية في الارتفاع خلال هذا الربع، مع توقعات بزيادات تتجاوز 10% لدى جميع البنوك الخمسة. كما شهدت أنشطة إبرام الصفقات انتعاشاً في الأشهر الأخيرة بعد سنوات من الركود، مدفوعة بالطلب على تمويل مشروعات الذكاء الاصطناعي وبيئة تنظيمية أكثر مرونة.
الأثر على المنطقة العربية
رغم تصاعد حالة عدم اليقين الجيوسياسي خلال الربع، فإن البنوك ستحصل على رسوم من صفقات أُعلن عنها العام الماضي وتم إتمامها خلال الأشهر الثلاثة الأولى من هذا العام. ومن المتوقع أن ترتفع أرباح البنوك بنحو 7% إجمالاً، مع تسجيل أكبر المكاسب لدى جولدمان ساكس ومورجان ستانلي، نظراً لاعتمادهما الكبير على أنشطة التداول والخدمات المصرفية الاستثمارية.
ومع ذلك، حذر المحللون من أن رسوم الخدمات المصرفية الاستثمارية قد تتضرر في حال استمرار الصراع في الشرق الأوسط، كما أن تقلبات أسواق الأسهم قد تقلل شهية المستثمرين لعمليات الطرح العام. وأشاروا إلى أنه إذا كان هناك جانب ضعيف خلال هذا الربع بسبب زيادة التقلبات، فقد يكون في نشاط أسواق رأس المال للأسهم.
من المقرر أن يفتتح جولدمان ساكس موسم إعلان النتائج غداً الاثنين، يليه جيه بي مورجان وسيتي يوم الثلاثاء، ثم مورجان ستانلي وبنك أوف أمريكا يوم الأربعاء. يراقب المستثمرون تعرض البنوك للمقرضين من خارج القطاع المصرفي، في ظل موجة استردادات في صناديق الائتمان الخاصة نتيجة مخاوف بشأن جودة الائتمان.