في ظل الطفرة الحالية في استثمارات الذكاء الاصطناعي، يزداد نشاط البائعين على المكشوف الذين يرصدون علامات الضعف في السوق. يعتقد هؤلاء المستثمرون أن العديد من الشركات تستغل هذا الاتجاه لجذب الاستثمارات دون وجود أساسيات قوية. وقد أشار بعض مديري صناديق التحوط إلى أن البيئة الحالية، المدفوعة بالإنفاق الكبير على الذكاء الاصطناعي، تخلق خلفية خصبة للمراهنات السلبية.
خلال مناقشة في مؤتمر الاستثمار في نيويورك، أكدت جويز مينغ، مؤسسة شركة فاكت كابيتال، أن الطفرة الحالية تذكرها بالجنون الاستثماري السابق، حيث تسابقت الشركات الأضعف للارتباط بأحدث الاتجاهات في السوق. وأوضحت أن "المد والجزر المرتفع يرفع جميع القوارب، ولكن المد المتقلب يمكن أن يسقط العديد من الأسماء في نفس المنطقة".
التفاصيل
تقوم فاكت كابيتال بتحديد الشركات التي قامت بتغيير علامتها التجارية بشكل مفاجئ لتستفيد من الطفرة الحالية، مثل شركة ريزولف AI التي غيرت اسمها من ريزولف جروب ليمتد في عام 2023. بعد البحث في الشركة، رصدت مينغ العديد من العلامات الحمراء حول نموذج أعمالها وتوقعت أن تنخفض أسهمها بنسبة 60%.
كما أشارت إلى شركة صينية تعمل في مجال تنسيق الحدائق، والتي أعادت اختراع نفسها كعمل في مجال خوادم الذكاء الاصطناعي. خلال بحثها، اكتشفت أن الشركة قد استخدمت برامج تعديل الصور في موادها التسويقية، وادعت توظيف موظفين لم يكونوا يعملون هناك فعلياً.
السياق
تاريخياً، شهدت الأسواق المالية العديد من الطفرات التي تلتها انهيارات، مثل فقاعة الإنترنت في أواخر التسعينيات. في ذلك الوقت، تسرعت العديد من الشركات لتسويق نفسها كجزء من الثورة الرقمية، مما أدى إلى خسائر فادحة للمستثمرين. اليوم، يبدو أن بعض الشركات تستنسخ نفس الاستراتيجية، حيث تسعى للاستفادة من جنون الذكاء الاصطناعي.
في هذا السياق، قال سورين أنداهل، الرئيس التنفيذي لشركة بلو أوركا كابيتال، إن المستثمرين غالباً ما يخلطون بين التقنيات التحويلية والنجاح الاستثماري المضمون. وأشار إلى أن العديد من الشركات التي قدمت هذه التقنيات في بداياتها لم تنجح في البقاء.
التداعيات
تظهر هذه الديناميكيات أن السوق قد يكون عرضة لتقلبات كبيرة، حيث يواجه المستثمرون تحديات متزايدة في تحديد الشركات التي تستحق الاستثمار. كما أن البائعين على المكشوف يواجهون صعوبة في تحقيق أرباح في سوق صاعدة، حيث تواصل مؤشرات الأسهم الأمريكية تحقيق مستويات قياسية رغم التوترات الجيوسياسية والضغوط الاقتصادية.
أحد الأمثلة على ذلك هو نفيديا، حيث أعلن كولبر ريسيرش عن موقف قصير ضدها، مشيراً إلى المخاطر المرتبطة بتعرض الشركة للصين.