أظهر استطلاع ربع سنوي نُشر يوم الاثنين أن معظم الأسر اليابانية تتوقع استمرار ارتفاع الأسعار في السنوات المقبلة، مما يُبقي الضغط على البنك المركزي للمضي قدماً في رفع أسعار الفائدة. ومع تراجع احتمالات إنهاء الصراع في الشرق الأوسط على المدى القريب، بدأت الأسواق في تقليص توقعاتها بشأن رفع سعر الفائدة في أبريل (نيسان) المقبل.
عدم اليقين بشأن موعد إعادة فتح مضيق هرمز يلقي بظلاله على آفاق الاقتصاد الياباني، الذي يعتمد بشكل كبير على الواردات. حيث قال ستيفان أنغريك، رئيس قسم اقتصادات اليابان والأسواق الناشئة في مؤسسة «موديز أناليتكس»: "حتى لو توقفت الأعمال العدائية فوراً، فإن الأضرار الاقتصادية الناجمة عن النزاع بدأت تظهر في البيانات الآن فقط، وهي ظروف لا تُشجع محافظ بنك اليابان، أويدا كازو، على اتخاذ أي إجراء في ظلها".
تفاصيل الحدث
استطلاع «بنك اليابان» لشهر مارس (آذار) أظهر أن نسبة الأسر التي تتوقع ارتفاع الأسعار بعد عام بلغت 83.7 في المائة، مقارنةً بـ86.0 في المائة قبل ثلاثة أشهر. كما أشار الاستطلاع إلى أن 82.6 في المائة من الأسر تتوقع ارتفاع الأسعار بعد خمس سنوات، بانخفاض طفيف عن 83.0 في المائة في الاستطلاع السابق.
الأسر اليابانية تتوقع في المتوسط ارتفاع الأسعار بنسبة 10.3 في المائة خلال السنوات الخمس المقبلة، وهو أعلى مستوى منذ أن بدأ «بنك اليابان» جمع البيانات ذات الصلة في عام 2006. ومن المتوقع أن يكون الاستطلاع قد أغفل تأثير ارتفاع أسعار النفط الناجم عن الصراع في الشرق الأوسط، الذي بدأ بالهجوم الأميركي-الإسرائيلي على إيران في 28 فبراير.
السياق والخلفية
الارتفاع الحاد في أسعار الوقود الناتج عن الحرب يزيد من تعقيد قرار «بنك اليابان» برفع سعر الفائدة، حيث يُفاقم الضغوط التضخمية المتزايدة ويهدد الاقتصاد الياباني الذي يعتمد بشكل كبير على واردات الوقود من الشرق الأوسط. بعد أن كان يُنظر إلى رفع سعر الفائدة في أبريل على أنه احتمال قوي، أصبح الآن احتمالاً ضعيفاً، حيث يُبقي عدم اليقين بشأن الصراع في الشرق الأوسط الأسواق متقلبة.
شهدت السندات الحكومية اليابانية ارتفاعاً يوم الاثنين مع تراجع احتمالات رفع سعر الفائدة في أبريل. ومع ذلك، فإن توقعات التضخم المتزايدة ستُبقي «بنك اليابان» على مساره نحو رفع سعر الفائدة، الذي لا يزال عند 0.75 في المائة، وهو أقل من المستويات التي تُعدّ محايدة للاقتصاد، وفقاً للمحللين.
التداعيات والتأثير
محللو شركة «ميتسوبيشي يو إف جيه مورغان ستانلي» للأوراق المالية أشاروا إلى أن «بنك اليابان» يُرسخ تدريجياً الأسس النظرية لرفع أسعار الفائدة، لكن من المرجح أن يُركز هذه المرة على دراسة الأثر الاقتصادي وأثر انخفاض أسعار الطاقة على الأسعار. هذا التأجيل في التوقعات برفع سعر الفائدة المقبل من أبريل إلى يونيو يعكس حالة عدم اليقين السائدة.
اجتماع «بنك اليابان» المقبل بشأن السياسة النقدية مقرر يومي 27 و28 أبريل، يليه اجتماع آخر يومي 15 و16 يونيو. في ظل هذه الظروف، يتعين على البنك المركزي أن يتخذ قرارات مدروسة تأخذ في الاعتبار التحديات الاقتصادية المحلية والعالمية.
الأثر على المنطقة العربية
تتأثر الاقتصادات العربية بشكل كبير بالتغيرات في أسعار النفط، حيث أن العديد من الدول تعتمد على صادرات النفط كمصدر رئيسي للإيرادات. استمرار الصراع في الشرق الأوسط وارتفاع أسعار الوقود قد يؤثر على الاستقرار الاقتصادي في المنطقة، مما يستدعي مراقبة دقيقة من قبل صانعي السياسات.
في الختام، يبقى الوضع الاقتصادي في اليابان تحت المجهر، حيث تتزايد التحديات في ظل توقعات التضخم المرتفعة وعدم اليقين الجيوسياسي. يتعين على البنك المركزي اتخاذ خطوات حذرة لضمان استقرار الاقتصاد الياباني في هذه الظروف المتقلبة.