كشف استطلاع للبنك المركزي الأوروبي، يوم الاثنين، أن الشركات في منطقة اليورو تتوقع خطر موجة جديدة من التضخم، مشابهة لتلك التي أعقبت جائحة «كوفيد-19»، في حال استمرت الحرب في إيران لعدة أشهر. هذه الحرب قد تؤدي إلى اضطرابات في إمدادات الوقود والهيدروجين والهيليوم، مما يزيد من الضغوط التضخمية.
في سياق متصل، أبقى البنك المركزي الأوروبي أسعار الفائدة دون تغيير الأسبوع الماضي، لكنه ناقش إمكانية رفعها لمواجهة التضخم المتزايد. وقد أشار إلى احتمال بدء تشديد السياسة النقدية في يونيو (حزيران) المقبل، في ظل التحديات الاقتصادية الحالية.
تفاصيل الحدث
أظهر الاستطلاع الفصلي الذي أجراه البنك المركزي الأوروبي أن الشركات الكبرى في قطاعات السفر الجوي والخدمات اللوجستية والكيميائيات والبلاستيك والتعبئة والتغليف قد رفعت أسعارها بالفعل في كثير من الحالات بنسب مكونة من رقمين، أو أعلنت عن زيادات مرتقبة، وذلك نتيجة لارتفاع أسعار النفط منذ بداية النزاع.
ورغم ذلك، أشار البنك إلى أن انتقال تأثير ارتفاع أسعار الطاقة إلى بقية السلع والخدمات، وهو عامل حاسم في توجيه السياسة النقدية، من المرجح أن يكون أكثر تدريجية مقارنة بما حدث عقب الغزو الروسي لأوكرانيا عام 2022. يعود ذلك إلى تحوط الشركات الكبرى ضد تقلبات أسعار الطاقة، مما يسهم في الحد من التأثير قصير الأجل.
السياق والخلفية
تتزايد المخاوف من أن استمرار الحرب وما يصاحبها من اضطرابات في مضيق هرمز قد يؤدي إلى موجة تضخمية جديدة، مشابهة للفترة بين 2022 و2023. الشركات ترى أن استمرار النزاع لأشهر، مع احتمال إغلاق مضيق هرمز أو تصاعد الهجمات على البنية التحتية للطاقة، قد يؤدي إلى نقص عالمي لا يقتصر على الوقود، بل يمتد إلى منتجات تعتمد على المشتقات النفطية.
في المقابل، أوضح البنك المركزي الأوروبي أن هناك عوامل قد تحد من شدة الصدمة مقارنة بفترة ما بعد الجائحة، من أبرزها ضعف الطلب العالمي، خصوصاً من الصين، وغياب انتعاش قوي في قطاع الخدمات، إلى جانب تراجع مستويات التحفيز الحكومي.
التداعيات والتأثير
تتوقع الشركات أن يؤدي استمرار الحرب إلى تأثيرات سلبية على الاقتصاد الأوروبي، مما قد ينعكس على مستويات التضخم ويؤثر على القدرة الشرائية للمستهلكين. كما أن ارتفاع أسعار الطاقة قد يثقل كاهل الشركات، مما يدفعها إلى اتخاذ إجراءات تقشفية قد تؤثر على التوظيف والنمو الاقتصادي.
من المهم أيضاً ملاحظة أن الشركات الكبرى قد تكون أكثر قدرة على التعامل مع هذه التحديات بفضل استراتيجيات التحوط التي اعتمدتها، مما قد يخفف من حدة الأثر على الأسواق بشكل عام.
الأثر على المنطقة العربية
تعد منطقة الشرق الأوسط، وخاصة دول الخليج، من أكثر المناطق تأثراً بتقلبات أسعار النفط. إن استمرار الحرب في إيران قد يؤدي إلى ارتفاع أسعار النفط، مما يؤثر على اقتصادات الدول العربية التي تعتمد بشكل كبير على عائدات النفط. كما أن أي نقص في إمدادات الطاقة قد يؤدي إلى زيادة الضغوط التضخمية في هذه الدول.
في الختام، يتطلب الوضع الحالي متابعة دقيقة من قبل صانعي السياسات في أوروبا والشرق الأوسط، حيث أن أي تصعيد في النزاع قد يؤدي إلى تداعيات اقتصادية واسعة النطاق.