كشفت محاضر اجتماع الاحتياطي الفيدرالي الأمريكي في مارس أن المسؤولين لا يزالون يتوقعون خفض أسعار الفائدة خلال العام الجاري، رغم حالة عدم اليقين المرتبطة بالحرب في إيران. وأشار المشاركون إلى أن ارتفاع أسعار الغاز قد يستدعي سياسة نقدية أكثر مرونة إذا أثرت سلبًا على سوق العمل وميزانيات المستهلكين.
كما أكد المشاركون على أهمية الحفاظ على مرونة التقييم في ظل تأثير الحرب على التضخم، الذي لا يزال فوق الهدف المحدد من قبل الاحتياطي الفيدرالي، بالإضافة إلى استقرار التوظيف خلال العام الماضي.
التفاصيل
أوضحت المحاضر أن العديد من المشاركين يرون أنه قد يكون من المناسب خفض النطاق المستهدف لسعر الفائدة الفيدرالي إذا انخفض التضخم وفقًا لتوقعاتهم. وقد اتفق المشاركون على ضرورة إبقاء أسعار الفائدة ثابتة في الوقت الراهن مع متابعة تطورات الوضع.
كما أعرب المسؤولون عن قلقهم من أن الأعمال العدائية في الشرق الأوسط قد تؤدي إلى تضخم مستدام يتطلب رفع أسعار الفائدة. وأشار المشاركون إلى أنه من المبكر جدًا تحديد كيفية تأثير التطورات في المنطقة على الاقتصاد الأمريكي، واعتبروا أنه من الحكمة متابعة الوضع وتقييم تداعياته على السياسة النقدية.
السياق
اجتمع الاحتياطي الفيدرالي في 17-18 مارس، بعد أسابيع من الهجوم الذي شنته الولايات المتحدة وإسرائيل على إيران، مما أدى إلى ارتفاع حاد في تكاليف الطاقة وزيادة المخاوف من التضخم. ورغم إعلان وقف إطلاق النار، لا تزال استدامة الاتفاق موضع تساؤل.
في تقييمهم للأوضاع، توقع المشاركون أن يستمر التضخم في التحرك نحو هدف الاحتياطي الفيدرالي البالغ 2%، رغم الاضطرابات الناتجة عن الحرب. كما أشاروا إلى أن الرسوم الجمركية لا تزال تشكل تهديدًا، لكن معظمهم يرون أن تأثيرها مؤقت.
التداعيات
أوضح رئيس الاحتياطي الفيدرالي، جيروم باول، أن رفع أسعار الفائدة الآن لتجنب ارتفاع التضخم قد يكون له آثار سلبية على المدى الطويل. كما أعرب المسؤولون عن قلقهم بشأن سوق العمل، الذي يحتاج إلى خلق وظائف كافية للحفاظ على معدل البطالة ثابتًا، حيث جاء نمو الوظائف بشكل رئيسي من قطاعات الرعاية الصحية، مما يثير القلق بشأن الاستقرار والنمو المستدام.
أشار معظم المشاركين إلى أن المخاطر المتعلقة بسوق العمل تميل نحو الجانب السلبي، محذرين من أن الظروف الحالية قد تجعل السوق عرضة للصدمات السلبية.