هبطت العقود الآجلة للمؤشرات الرئيسية في وول ستريت الجمعة، إذ سيطرت موجة بيع على أسهم شركات التكنولوجيا الكبرى، خاصة في قطاع أشباه الموصلات، بينما يترقب المستثمرون صدور تقرير الوظائف غير الزراعية الذي قد يُغير مجرى السياسة النقدية للاحتياطي الفيدرالي الأميركي.
فقد انخفض مؤشر «ناسداك» الآجل بنسبة 0.82%، فيما تراجع «ستاندرد آند بورز 500» الآجل بـ 0.34%، مقابل ارتفاع طفيف لمؤشر «داو جونز» بنسبة 0.22%، وفق بيانات وكالة «رويترز».
انهيار أسهم أشباه الموصلات
تصدر قطاع أشباه الموصلات قائمة الخاسرين في تعاملات ما قبل الافتتاح، إذ فقد سهم «إنفيديا» نحو 1.5% من قيمته، بينما تراجعت أسهم «إنتل» و«مايكرون» و«إيه إم دي» و«برودكوم» بما يتراوح بين 2% و3.8%.
وكان قطاع الرقائق الإلكترونية قد قاد موجة الصعود الأخيرة في الأسواق الأميركية، مدعوماً بالإقبال على تقنيات الذكاء الاصطناعي، إلا أن الزخم بدأ يفقد قوته بعد سلسلة مكاسب قياسية أوصلت المؤشرات إلى ذروة تاريخية.
وحذر إيمانويل كاو، الاستراتيجي في بنك «باركليز»، من أن زخم قطاعي الذكاء الاصطناعي وأشباه الموصلات يبدو «أكثر هشاشة» مما يبدو، مشيراً إلى ازدحام مراكز الاستثمار وتصاعد المخاطر المرتبطة بالسيولة والبيئة السياسية العالمية.
ترقب حاسم لبيانات الوظائف
يتركز اهتمام الأسواق العالمية على تقرير وزارة العمل الأميركية المتوقع أن يُظهر إضافة نحو 85 ألف وظيفة في مايو/أيار، مقابل 115 ألفاً في أبريل/نيسان الماضي.
وتُعد هذه البيانات مؤشراً حاسماً على متانة سوق العمل الأميركي، الذي يحدد بدوره توجهات الاحتياطي الفيدرالي بشأن أسعار الفائدة. ويرى جيم ريد، الاستراتيجي في «دويتشه بنك»، أن استمرار قوة سوق العمل سيُبقي التركيز منصباً على مخاطر التضخم، خاصة مع الضغوط الناتجة عن أسعار الطاقة.
وتتوقع الأسواق أن يحافظ الفيدرالي على أسعار الفائدة دون تغيير حتى العام المقبل، في ظل تضخم مرتفع وسوق عمل متباطئة نسبياً، وسط أول اجتماع للسياسة النقدية برئاسة كيفين وارش، الرئيس الجديد للبنك المركزي.
تداعيات عالمية واسعة
لم يقتصر التأثير على الأسواق الأميركية، إذ امتدت التقلبات لتطال الأسواق الأوروبية والآسيوية. ففي المملكة المتحدة، أظهرت بيانات «هاليفاكس» للتمويل العقاري انخفاضاً غير متوقع في أسعار المنازل خلال مايو/أيار بنسبة 0.1%، مسجلة ثالث تراجع شهري متتالي.
وأرجعت أماندا برايدن، رئيسة قسم التمويل العقاري في «هاليفاكس»، هذا التباطؤ إلى استمرار الضبابية الجيوسياسية وارتفاع تكاليف الاقتراض، ما أضعف القدرة الشرائية للمشترين رغم بعض التخفيضات في أسعار الفائدة على الرهن العقاري.
وفي اليابان، أعلنت وزيرة المالية ساتسوكي كاتاياما استعداد طوكيو للتدخل في سوق الصرف الأجنبي لوقف تقلبات الين، الذي تذبذب قرب عتبة 160 يناً للدولار. وجاء ذلك بعد انخفاض تاريخي في احتياطيات النقد الأجنبي اليابانية بمقدار 77.1 مليار دولار نتيجة عمليات شراء قياسية للين.
أما في تركيا، فقد سجل التضخم ارتفاعاً أعلى من التوقعات في مايو/أيار، مسجلاً 32.61% على أساس سنوي، في إشارة إلى استمرار الضغوط الناتجة عن تداعيات اضطرابات المنطقة على أسعار الطاقة.
الأثر على المنطقة العربية
تنطوي هذه التطورات على دلالات مباشرة بالنسبة للمستثمرين العرب والاقتصادات الإقليمية. فانخفاض أسهم التكنولوجيا في وول ستريت يؤثر على محافظ الصناديق السيادية الخليجية التي تستثمر بكثافة في قطاعات الذكاء الاصطناعي وأشباه الموصلات، مثل صناديق أبوظبي السيادية والاستثمارات السعودية في الشركات التقنية الأميركية.
كما أن بيانات الوظائف الأميركية تؤثر بشكل غير مباشر على أسعار النفط والطاقة، التي تشكل عصب الاقتصادات العربية. فإذا أدت البيانات إلى تشديد السياسة النقدية الأميركية، فقد يؤدي ذلك إلى تقوية الدولار وضغط أسعار النفط، ما يؤثر على إيرادات الخليج.
علاوة على ذلك، فإن تباطؤ سوق العقارات البريطاني والضغوط على الين الياباني قد يعيد توجيه الاستثمارات العربية نحو أسواق بديلة، بما في ذلك أسواق المنطقة العربية نفسها، خاصة مع استقرار الاقتصادات الخليجية نسبياً مقارنة بالتقلبات العالمية.
وفي ظل هذه الظروف، يبدو أن المستثمرين العرب أمام مرحلة تتطلب مراجعة استراتيجياتهم، خاصة مع ارتفاع مخاطر السيولة العالمية وتزايد حالة عدم اليقين السياسي والاقتصادي.