سجلت عوائد السندات الحكومية البريطانية لأجل 10 سنوات يوم الاثنين ارتفاعًا ملحوظًا، حيث بلغت 5.068%، وهو أعلى مستوى لها منذ يوليو (تموز) 2008. يأتي هذا الارتفاع في ظل توقعات تشير إلى احتمالية قيام بنك إنجلترا برفع أسعار الفائدة أربع مرات هذا العام، مما يعكس مخاوف من مواجهة التضخم المتزايد وتزايد تكاليف الطاقة.
يأتي ذلك في وقت يعتزم فيه رئيس الوزراء البريطاني كير ستارمر عقد اجتماع طارئ مع كبار الوزراء ومحافظ بنك إنجلترا، أندرو بيلي، لمناقشة السبل الممكنة للتعامل مع ارتفاع أسعار الطاقة الناتج عن الصراع الأمريكي الإسرائيلي مع إيران، الذي زاد من التكهنات الاقتصادية في البلاد.
تفاصيل الحدث
سجلت عوائد السندات القياسية لأجل 10 سنوات في بريطانيا أعلى مستوياتها خلال 18 عامًا، حيث قفزت لأكثر من 5% وهو مستوى لم يتم الوصول إليه منذ الأسبوع الماضي. وعكست هذه الزيادة أيضًا اتجاهات مشابهة في أسواق السندات الأمريكية والألمانية، والتي شهدت ارتفاعًا طفيفًا عبر سندات لأجل سنتين وثلاثين عامًا.
يعتبر الخبير الاقتصادي، جيل مويك، من شركة أكسا الفرنسية، أن الدول الأكثر ضعفًا في الأسواق المالية، مثل المملكة المتحدة، تواجه خطرًا أكبر نتيجة صدمة النفط والتضخم، مما يجعلها بحاجة ماسة إلى دعم من مستثمرين خارجيين لتمويل سنداتها العامة.
السياق والخلفية
في الأسبوع الماضي، توقع بنك إنجلترا ارتفاع معدل التضخم إلى ما بين 3% و3.5% بحلول منتصف عام 2024، كمؤشر على تسارع الضغوط الاقتصادية، وذلك بدلاً من تقدير سابق بتوجهه إلى 2% فقط. كما أشار البنك إلى عدم ملاءمة خفض أسعار الفائدة في المدى القريب، مما يساهم في تفاقم القلق بشأن تبعات ارتفاع تكاليف الإنتاج.
يعتبر التضخم في بريطانيا مدعومًا بأسعار النفط المتزايدة، حيث يعاني الاقتصاد من حجم كبير من الديون بعد جائحة كورونا، مما يتطلب تدخلًا عاجلاً لحماية الاستقرار الاقتصادي.
التداعيات والتأثير
تأثرت الأسواق المالية العالمية بشكل كبير، حيث تراجعت أكثر من 2.5 تريليون دولار من قيمة السندات العالمية في مارس 2024، وهو أكبر انخفاض شهري منذ ثلاث سنوات. يشير هذا الانخفاض إلى حالة من عدم الاستقرار التي تعصف بالأسواق بسبب العلاقات المتوترة بين الدول وارتفاع أسعار الطاقة.
ورغم أن عادة ما تُعتبر أدوات الدين ملاذًا آمنًا خلال الأزمات، فإن الحرب الحالية والارتفاع الكبير في الأسعار جعل من الصعب على المستثمرين العودة إلى السندات، وهو ما يسهم في عمق أزمة الركود التضخمي.
الأثر على المنطقة العربية
يؤثر ارتفاع العوائد إلى جانب التضخم الكبير على القرارات الاقتصادية في منطقة الشرق الأوسط، حيث ستتزايد الضغوط على العديد من الدول التي تعتمد على استيراد الطاقة. علاوة على ذلك، من المتوقع أن يجد المستثمرون أنفسهم أمام خيارات صعبة مع تباطؤ النمو العالمي.
يجب على العرب أن يتوخوا الحذر ويعملوا على تعزيز اقتصاداتهم وذلك في ضوء هذه الضغوط، حيث قد تؤثر تقلبات الأسواق المالية بشكل كبير على استقرار المنطقة بشكل عام.
في الختام، يجب متابعة التطورات القادمة عن كثب لفهم التأثيرات المستمرة على الأسواق التي قد تؤدي لتعزيز الاتجاهات نحو رفع الفوائد في المستقبل.