أظهرت تقارير حديثة أن القلق المتزايد بشأن تأثير الذكاء الاصطناعي على النمو المستدام للشركات الأمريكية دفع المستثمرين إلى إعادة تقييم استثماراتهم في الأسهم. وفقًا لتحليل أجرته مجموعة غولدمان ساكس، فإن الأرباح المتوقعة لأكثر من عشر سنوات، والمعروفة بقيمة النهاية، تمثل حاليًا حوالي 75% من القيمة الإجمالية لمؤشر S&P 500، وهو مستوى لم يُسجل منذ 25 عامًا.
تأتي هذه المخاوف في ظل التطورات السريعة في مجال الذكاء الاصطناعي، حيث أطلقت شركة أنثروبيك أدوات جديدة تهدف إلى أتمتة العديد من المهام في مجالات مثل التسويق وتحليل البيانات. هذه الأدوات تثير تساؤلات حول الضغوط التي قد تفرضها على مقدمي البرمجيات التقليديين، مما يزيد من قلق المستثمرين.
التفاصيل
في عام 2023، شهد مؤشر S&P 500 لأسهم البرمجيات والخدمات انخفاضًا بنسبة 17% حتى الآن، مما يعكس المخاوف المتزايدة من أن أدوات الذكاء الاصطناعي الجديدة قد تؤثر سلبًا على النمو المستقبلي للإيرادات وهوامش الربح. وأكدت غولدمان أن كل نقطة مئوية واحدة من الانخفاض في النمو المتوقع على المدى الطويل قد تؤدي إلى تقليص القيمة الإجمالية للشركات المدرجة في S&P 500 بنسبة 15%.
تتأثر الأسهم ذات النمو العالي بشكل أكبر، حيث من المتوقع أن تنخفض تقييماتها بنحو 29%، مقارنةً بانخفاض 10%% فقط في الأسهم ذات النمو المنخفض. وهذا يشير إلى أن قيمة الشركات ذات النمو العالي تتأثر بشكل خاص بالتغيرات في توقعات النمو على المدى الطويل.
السياق
تاريخيًا، شهدت الأسواق المالية فترات من التفاؤل المفرط حول النمو طويل الأمد، مثل فقاعة الدوت كوم في أواخر التسعينيات. في تلك الفترة، كانت التوقعات بشأن النمو المستقبلي مبنية على الابتكارات التكنولوجية، مما أدى إلى ارتفاع غير مبرر في تقييمات الأسهم. اليوم، يبدو أن المستثمرين يواجهون تحديات مماثلة مع ظهور الذكاء الاصطناعي، الذي يعد بتغيير المشهد التكنولوجي بشكل جذري.
في الآونة الأخيرة، أظهرت تقارير الأرباح الفصلية أن 5% فقط من الشركات المدرجة في S&P 500 ناقشت مؤشرات مالية تتجاوز خمس سنوات. وهذا يشير إلى أن العديد من المدراء التنفيذيين قد لا يركزون على التوقعات طويلة الأجل، مما يزيد من حالة عدم اليقين في السوق.
التداعيات
من المتوقع أن تستمر المناقشات حول تأثير الذكاء الاصطناعي على النمو طويل الأمد للشركات الأمريكية لفترة طويلة. قد يمثل تهديد disruption الناتج عن الذكاء الاصطناعي عبئًا مستمرًا على المستثمرين حتى المراحل المتقدمة من اعتماد هذه التكنولوجيا. وهذا يمكن أن يؤدي إلى تقلبات في الأسواق المالية ويؤثر على قرارات الاستثمار في المستقبل.