মধ্যপ্রাচ্যে যুদ্ধের সাথে যুক্ত "স্ট্যাগফ্লেশন" এর ঝুঁকির কারণে বিশ্ব অর্থনৈতিক বাজারে নেতিবাচক প্রভাব পড়েছে। মার্চ মাসের মধ্যে বন্ডের মূল্য ২.৫ ট্রিলিয়ন ডলার হারিয়েছে। গত তিন বছরে এটি সবচেয়ে বড় মাসিক ক্ষতি, যা ২০২২ সালের "অভিশাপের" কথা মনে করিয়ে দেয়, ব্লুমবার্গের প্রতিবেদনের মতে।
এই প্রেক্ষাপটে সবচেয়ে উল্লেখযোগ্য বিষয় হচ্ছে বন্ড বাজারের তীব্র পতন, যেখানে তেলের দাম বেড়ে যাওয়ার প্রভাব দৃশ্যমান হয়েছে। এতে মুদ্রাস্ফীতির ক্ষত বাড়ছে এবং ঋণের স্থায়ী পরিশোধের মূল্য কমে যাচ্ছে। যদিও বন্ডের ক্ষতি শেয়ার বাজারের তুলনায় কম মনে হচ্ছে, যেখান থেকে ১১.৫ ট্রিলিয়ন ডলার কমেছে, তবে পূর্বাকল্পনা এই পরিস্থিতি নির্দেশ করছিল না, যেখানে সাধারণত উত্তেজনার সময় বন্ড নিরাপদ আশ্রয় হিসেবে বিবেচিত হয়।
ঘটনার বিস্তারিত
রাষ্ট্রঋণ এবং কোম্পানির ঋণের মোট মূল্য ফেব্রুয়ারির শেষে প্রায় ৭৭ ট্রিলিয়ন ডলার থেকে ৭৪.৪ ট্রিলিয়ন ডলার এ নেমে এসেছে, যা একটি ৩.১% পতন। এটি সেপ্টেম্বর ২০২২ সালের পর বাজারের সবচেয়ে খারাপ পারফরম্যান্স। ঠিক সেই সময় ফেডারেল রিজার্ভ শক্তিশালী মুদ্রানীতির নীতি বাস্তবায়ন করছিল।
যুক্তরাষ্ট্র এবং ইরানের মধ্যে উত্তেজনা বৃদ্ধির সাথে হরমুজ প্রণালী বন্ধ করার বিষয়ে আশঙ্কা বাড়ছে, যা ইঙ্গিত দেয় যে আগামী এপ্রিল মাসে মার্কিন ফেডারেল রিজার্ভ এবং ইউরোপিয়ান সেন্ট্রাল ব্যাংক সুদ বৃদ্ধি করতে পারে। এই পদক্ষেপে দ্রব্যমূল্য বৃদ্ধির বিরুদ্ধে সংগ্রাম করা হলেও এটি অর্থনৈতিক বৃদ্ধিকে বাধাগ্রস্ত করতে পারে।
পটভূমি ও প্রেক্ষাপট
ক্ষতির ঢেউ এশীয় বাজারে ছড়িয়ে পড়েছে, যেখানে ভারত, জাপান, এবং দক্ষিণ কোরিয়ার মতো দেশগুলোতে সরকারি বন্ডের প্রতিবন্ধকতা বেড়েছে। অস্ট্রেলিয়ান সরকারী বন্ডের ১০ বছরের রিটার্ন ২০১১ সালের পর সর্বোচ্চ স্তরে পৌঁছেছে। এই প্রেক্ষাপটে, ব্রিটিশ সরকারের ১০ বছরের বন্ড রিটার্ন ৫.০৬৮% এ পৌঁছেছে, যেখানে ব্যাংক অব ইংল্যান্ডের চারবার সুদ বৃদ্ধির সম্ভাবনাও রয়েছ।
বর্তমান অর্থনৈতিক পরিস্থিতির অদূরে, বেশ কিছু দেশ, যুক্তরাজ্য অন্তর্ভুক্ত, বেড়ে যাওয়া মুদ্রাস্ফীতি মোকাবেলা করার চেষ্টা করছে, যা তাদের বিদেশি বিনিয়োগ আকৃষ্ট করার ক্ষমতাকে নেতিবাচকভাবে প্রভাবিত করছে। ব্যয়বহুল ঋণের কারণে তাদের পরিস্থিতির অবনতি ঘটছে।
ক্ষতি ও প্রভাব
বিশ্লেষকরা মনে করেন যে যুদ্ধ চালিয়ে যাওয়া এবং শক্তির দাম বাড়ানো কেন্দ্রীয় ব্যাংকগুলোর বাজারে হস্তক্ষেপের ক্ষমতাকে সীমিত করতে পারে, ফলে এই আর্থিক প্রতিষ্ঠানগুলোকে সুদের হার বাড়ানোর জন্য বাধ্য করছে, যা বৈশ্বিক অর্থনীতির জন্য উদ্বেগের কারণ হবে। "অ্যাক্সা" ফ্রেঞ্চ কোম্পানির জিল মোইক এর মত বিশেষজ্ঞরা সতর্ক করছেন, দুর্বল দেশগুলো যেমন যুক্তরাজ্য ক্ষতির চেয়ে বেশি প্রভাবিত হবে।
ব্যাংক অব ইংল্যান্ড আশা করছে যে সাল-২০২৩ এর মধ্যবর্তী সময়ে মুদ্রাস্ফীতি ৩-৩.৫% এ পৌঁছাবে, যদিও পূর্বের প্রত্যাশাগুলি নিম্নমুখী ছিল। এটি শক্তির উচ্চমূল্যের উপর স্থিতিশীলতা ঘটানোর যে প্রভাব ঘটছে সেটাকে নির্দেশ করে।
অ্যারাবিয়ান অঞ্চলে প্রভাব
আরব অঞ্চলটি তেলের উচ্চমূল্যের কারণে সবচেয়ে ক্ষতিগ্রস্ত হয়েছে, বিশেষ করে যখন এটি প্রধান আয়ের উৎস হিসেবে ব্যাপকভাবে নির্ভরশীল। মুদ্রাস্ফীতির প্রভাব ইরাক এবং লেবাননের মতো দেশগুলোতে ত্বরান্বিত হতে পারে, যারা ইতিমধ্যেই কঠিন অর্থনৈতিক পরিস্থিতি সামলাচ্ছে। মধ্যপ্রাচ্যের চলমান সংঘর্ষগুলো অর্থনৈতিক স্থিতিশীলতার উপর ছায়া ফেলে, যা অঞ্চলে বিনিয়োগ ও ব্যবসা কার্যক্রমের ভবিষ্যতকে ক্ষতিগ্রস্ত করবে।
সংক্ষেপে, বর্তমান পরিস্থিতি নতুন সংকট মোকাবেলার জন্য কার্যকর মুদ্রানীতির পদক্ষেপ নেওয়ার প্রয়োজনীয়তা নির্দেশ করে, যেখানে জিওপলিটিকাল এবং অর্থনৈতিক কারণগুলির উপর নজর রাখা অত্যাবশ্যক হবে যাতে আর্থিক বাজারের স্থিতিশীলতা নিশ্চিত করা যায়।