Ausländische Zentralbanken haben ihre Bestände an US-Staatsanleihen, die bei der Federal Reserve in New York hinterlegt sind, auf den niedrigsten Stand seit 2012 gesenkt, wie die "Financial Times" berichtet. Dieser Schritt erfolgt im Rahmen der Bemühungen der Länder, diese souveränen Vermögenswerte zu verkaufen, um ihre Volkswirtschaften zu unterstützen und ihre lokalen Währungen vor dem Zusammenbruch nach dem Ausbruch des Krieges gegen den Iran zu schützen.
Die Daten der Federal Reserve zeigen, dass der Wert der Anleihen, die von internationalen offiziellen Institutionen gehalten werden – hauptsächlich Zentralbanken und Regierungen – seit dem 25. Februar um 82 Milliarden Dollar gesunken ist und nun bei 2,7 Billionen Dollar liegt. Dieser drastische Rückgang, der innerhalb eines Monats seit Beginn des Krieges stattfand, spiegelt das Ausmaß der Störungen wider, die die Finanzen der ölimportierenden Länder getroffen haben, infolge des Anstiegs der Energiepreise, der durch die Schließung der vitalen Straße von Hormuz durch den Iran ausgelöst wurde.
Details des Ereignisses
Der starke Anstieg der Ölpreise und der breite Anstieg des Dollars haben die Zentralbanken vor eine einzige Wahl gestellt: Eingreifen in die Devisenmärkte, um ihre Währungen zu unterstützen, was normalerweise die Liquidation von US-Anleihen zur Beschaffung von Dollarliquidität erfordert. Megan Swiber von der Bank of America bestätigte, dass "der offizielle ausländische Sektor US-Staatsanleihen intensiv verkauft".
Brad Setser, Senior Fellow beim Council on Foreign Relations, erklärte, dass Ölimportländer wie die Türkei, Indien und Thailand wahrscheinlich an der Spitze der Verkäufer stehen, da sie gezwungen sind, höhere Beträge für in Dollar bewertetes Öl zu zahlen. Offizielle Daten zeigen, dass die türkische Zentralbank allein seit dem 27. Februar, dem Tag vor den Angriffen auf den Iran, 22 Milliarden Dollar an ausländischen Staatsanleihen aus ihren Reserven verkauft hat, wobei ein großer Teil dieser Verkäufe vermutlich aus US-Staatsanleihen stammt.
Hintergrund und Kontext
Die Länder versuchen, ihre Währungen vor dem Verfall zu schützen, da eine schwache Währung den lokalen Ölpreis erhöht, was entweder eine Erhöhung der staatlichen Unterstützung erfordert oder den Haushalten erheblichen Schaden zufügt. In diesem Zusammenhang bemerkte Stephen Jones, Chief Investment Officer bei Aegon Asset Management, dass die Daten darauf hindeuten, dass ausländische offizielle Stellen "die Kriegskassen absichern", indem sie Anleihen liquidieren, um dringend benötigte Liquidität zur Bewältigung der Volatilität zu erhalten.
Obwohl einige Analysten darauf hinwiesen, dass diese Bestände möglicherweise an andere Vermittler außerhalb der Federal Reserve in New York übertragen wurden, bestätigte Swiber, dass das registrierte Verkaufsvolumen bemerkenswert bleibt, insbesondere da sich der Markt für Staatsanleihen seit 2012 verdreifacht hat, dem Jahr, in dem zuletzt ähnliche Verkaufsniveaus verzeichnet wurden.
Auswirkungen und Konsequenzen
Die Verkäufe der Zentralbanken erfolgen zu einem sensiblen Zeitpunkt, da der US-Anleihenmarkt bereits unter Verkaufsdruck leidet, da Händler befürchten, dass der Konflikt im Nahen Osten die Inflation weltweit anheizen könnte. Dieser Druck hat die Renditen auf zweijährige und zehnjährige Anleihen in diesem Monat mit der größten Rate seit 2024 steigen lassen, was die Kreditkosten nicht nur für die US-Regierung, sondern auch für Unternehmen und Haushalte erhöht.
Berichte deuten darauf hin, dass diese Bewegung den Versuch der Manager ausländischer Reserven und offizieller Konten widerspiegelt, ihre Vermögenswerte von US-Staatsanleihen zu diversifizieren, was dazu führt, dass private ausländische Investoren eine zunehmend wichtige Rolle auf diesem Markt spielen, der mit einem Wert von 30 Billionen Dollar der größte und tiefste der Welt ist.
Auswirkungen auf die arabische Region
In einer der düstersten Bewertungen seit dem Ausbruch der militärischen Auseinandersetzungen in der Region warnt das Entwicklungsprogramm der Vereinten Nationen, dass die militärische Eskalation im Nahen Osten, die in ihre fünfte Woche geht, den Entwicklungspfad der arabischen Region einem beispiellosen Risiko aussetzt. Laut aktuellen Schätzungen wird erwartet, dass die Volkswirtschaften der arabischen Region Verluste zwischen 120 Milliarden Dollar und 194 Milliarden Dollar erleiden, was einem Verlust von 3,7 Prozent bis 6,0 Prozent ihres gesamten Bruttoinlandsprodukts entspricht.
Dieser finanzielle Verlust geht mit einem starken Anstieg der Arbeitslosigkeit einher, was tatsächlich zu einem Verlust von 3,6 Millionen Arbeitsplätzen führt, was die Gesamtzahl der Arbeitsplätze übersteigt, die die arabische Region im gesamten Jahr 2025 geschaffen hat. Das Programm warnt auch, dass die Fortdauer der Krise die monetäre Stabilität in der arabischen Region gefährdet, was die Zentralbanken zwingen könnte, schwierige Entscheidungen zu treffen.
Abschließend spiegeln diese sich schnell entwickelnden Ereignisse die dringende Notwendigkeit regionaler Zusammenarbeit und die Stärkung finanzieller und sozialer Politiken wider, um den zunehmenden wirtschaftlichen Herausforderungen zu begegnen.