بازدهی اوراق خزانهداری ایالات متحده روز دوشنبه گذشته به سطوح رکورد جدیدی رسید، به طوری که بازدهی اوراق 10 ساله به اوج 4.4150% رسید، که بالاترین سطح ثبت شده در هشت ماه گذشته است. این افزایش با تشدید تنشها در خاورمیانه همزمان شده و بر قیمتهای نفت تأثیر گذاشته و نگرانیها درباره تورم رو به افزایش را تقویت کرده است.
پس از رسیدن به این اوج، بازدهیها کمی کاهش یافت و به 4.4095% رسید، در حالی که بازدهی اوراق دو ساله نزدیک به بالاترین سطح خود در بیش از هفت ماه گذشته به 3.9434% رسید، طبق گزارشها.
جزئیات رویداد
این تحرکات در زمانی رخ میدهد که ایران به هدف قرار دادن زیرساختهای انرژی و آب در منطقه خلیج فارس هشدار داده و آن را در پاسخ به تهدیدات ایالات متحده برای حمله به شبکه برق ایران توصیف کرده است. برخی از استراتژیستهای بازار تأکید کردند که این تشدید ممکن است وضعیت فعلی بیثباتی را تشدید کند.
بنیامین بیکتون، رئیس استراتژیستهای بازار در بانک "رابوبانک" گفت: "تخریب زیرساختهای نفت و گاز ممکن است ما را به سناریوهای بدتری نزدیک کند و ممکن است تأمین انرژی برای مدت طولانی تحت فشار باقی بماند، که فشارهای تورمی را افزایش داده و پیشبینیها را به سمت تسهیل پولی منحرف میکند."
زمینه و پسزمینه
وضعیت ژئوپولیتیکی فعلی در منطقه تأثیر مستقیمی بر بازارهای مالی جهانی دارد. در هفتههای گذشته، بازارها از پیشبینیهای کاهش نرخ بهره عقبنشینی کردند، پس از اظهارات بانکهای مرکزی که به شدت سختگیرانه بود، که این امر سرمایهگذاران را به فروش اوراق دولتی واداشت.
از سوی دیگر، قراردادهای آتی سنگ آهن هفتهها در حال افزایش بودند، با افزایش قیمتهای حمل و نقل، به طوری که قرارداد سنگ آهن پرمعامله برای ماه مه در بورس دالیان چین به میزان 0.92% افزایش یافت و به 819 یوان رسید، در حالی که قیمتهای کک و سایر عناصر مورد استفاده در صنعت فولاد نیز افزایش یافت.
تأثیرات و پیامدها
این افزایش در بازدهی اوراق به این معنی است که فشارهای اقتصادی ممکن است برنامههای بانکهای مرکزی را برای بازنگری در سیاستهای پولی به تأخیر بیندازد. فدرال رزرو ممکن است در شرایط این فشارهای تورمی رو به افزایش، توانایی کمتری برای حمایت از اقتصاد داشته باشد.
یک تحلیلگر دیگر، شارو چانانا از "ساکسو"، نگرانی خود را ابراز کرد که وضعیت کنونی تنها یک تنش ژئوپولیتیکی گذرا نیست، بلکه ممکن است نشاندهنده یک تغییر ساختاری در بازارهای مالی باشد، زیرا فشارهای تورمی به سطوح بالاتری از آنچه انتظار میرفت، شتاب میگیرد.
تأثیر بر منطقه عربی
این مسئله تنها به بازارهای مالی ایالات متحده محدود نمیشود، بلکه رویدادهای ژئوپولیتیکی در خاورمیانه ممکن است بر ارزش ارزها و قیمتهای نفت تأثیر بگذارد، که این امر فشارهای قیمتی را در کشورهای عربی افزایش میدهد. کاهش احتمالی در مقادیر واردات انرژی ممکن است منجر به افزایش قیمت کالاهای اساسی در بازارهای عربی شود، که این یک چالش بزرگ برای ثبات اقتصادی در منطقه است.
در پایان، اینکه وضعیت کنونی احتمالاً به سمت تشدید بیشتر پیش میرود، به این معنی است که بازارهای مالی و حتی بخشهای اقتصادی مختلف باید با سطوح بالای عدم قطعیت سازگار شوند، که این امر اهمیت پیگیری تحولات را بر اساس استراتژیهای سرمایهگذاری انعطافپذیر منعکس میکند.