خطرات "رکود تورمی" مرتبط با جنگ در خاورمیانه تأثیرات منفی بر روی بازارهای مالی جهانی گذاشته و اوراق بهادار بیش از 2.5 تریلیون دلار از ارزش خود را در ماه مارس کنونی از دست دادهاند. این خسارات بزرگترین کاهش ماهانه از بیش از سه سال پیش بوده و یادآور "نفرین 2022" است، طبق گزارشهای بلومبرگ.
نکته قابل توجه در این خصوص افت شدید ارزش بازار اوراق قرضه در حالیکه قیمت نفت افزایش یافته، است که این موضوع جراحات تورم را تشدید کرده و باعث کاهش ارزش پرداختهای ثابت بدهی میشود. هرچند که خسارات اوراق بهادار کمتر از افتی است که سهام جهانی تجربه کرده است، که تقریباً 11.5 تریلیون دلار از دست داده، اما پیشبینیها به این سناریو اشاره نداشتند، زیرا اوراق بهادار معمولاً در زمانهای بیثباتی به عنوان پناهگاه امن در نظر گرفته میشوند.
جزئیات رخداد
مجموع ارزش اوراق قرضه دولتی و بدهی شرکتها از حدود 77 تریلیون دلار در پایان فوریه به 74.4 تریلیون دلار کاهش یافته است، که بیانگر سقوطی به میزان 3.1% در یک ماه است. این عملکرد بدترین وضعیت بازار از سپتامبر 2022 محسوب میشود، زمانی که بانک مرکزی فدرال سیاستهای سختگیرانهای را در پیش گرفت.
تنشها بین ایالات متحده و ایران افزایش یافته، به ویژه در مورد بسته شدن تنگه هرمز، که این پیشبینیها را به وجود آورده که ممکن است بانک مرکزی ایالات متحده و بانک مرکزی اروپا در جلسات آوریل نرخهای بهره را افزایش دهند به منظور مبارزه با تورم فزاینده، حتی اگر این موضوع موجب مانعگذاری در رشد اقتصادی شود.
زمینه و پسزمینه
موج خسارات به بازارهای آسیایی نیز سرایت کرده و بازدهی اوراق قرضه دولتی در کشورهایی مانند هند، ژاپن و کره جنوبی افزایش یافته است، در حالی که اوراق قرضه استرالیا با سررسید 10 ساله به بالاترین سطح خود از سال 2011 رسیده است. در این عرصه، بازدهی اوراق دولت بریتانیا با سررسید 10 سال به 5.068% افزایش یافته است، در حالی که پیشبینیها نشاندهنده امکان وقوع چهار افزایش مورد انتظار در نرخ بهره توسط بانک انگلستان در سال جاری است.
با توجه به شرایط اقتصادی فعلی، بسیاری از کشورها، از جمله بریتانیا، در تلاشند تا با تورم فزایندهای که اقتصاد را تحت فشار قرار میدهد، مقابله کنند و این موضوع به طور منفی بر توانایی جذب سرمایهگذاریهای خارجی در سایه افزایش هزینههای بدهی تأثیر میگذارد.
تبعات و تأثیرات
تحلیلگران بر این باورند که استمرار جنگ و افزایش قیمتهای انرژی ممکن است توانایی بانکهای مرکزی را برای مداخله به منظور نجات بازارها محدود کند، که این وضعیت این مؤسسات مالی را مجبور به افزایش نرخ بهره میکند، که خود به عنوان یک منبع نگرانی برای اقتصاد جهانی محسوب میشود. کارشناسانی مانند جیل مویک از شرکت "اکسا"ی فرانسوی هشدار دادهاند که کشورهای آسیبپذیرتر، مانند بریتانیا، بیشتر در معرض خسارتهای ناشی از این بحرانها قرار دارند.
بانک انگلستان پیشبینی کرده است که تورم تا میانه سال به بین 3-3.5% افزایش یابد، در حالی که پیشبینیها نشان میدهند که کاهش خواهد یافت، که این میزان نشاندهنده تأثیر عمیق قیمتهای بالای انرژی بر ثبات مالی است.
تأثیر بر منطقه عربی
منطقه عربی از جمله متأثرترین مناطق از پیامدهای افزایش قیمت نفت است، به ویژه در شرایطی که وابستگی زیادی به نفت به عنوان منبع اصلی درآمد دارد. تأثیر تورم در کشورهایی مانند عراق و لبنان، که هماکنون با شرایط اقتصادی دشواری مواجهاند، ممکن است تسریع شود. همچنین، درگیریهای مداوم در خاورمیانه سایهای بر ثبات اقتصادی میاندازد و آینده سرمایهگذاریها و قراردادهای اقتصادی در منطقه را آسیبپذیر میکند.
در پایان، وضعیت کنونی تأکید بر ضرورت اتخاذ اقدامات و طراحی سیاستهای پولی مؤثر برای مقابله با بحرانهای نوظهور دارد، با تأکید بر اهمیت پیگیری مداوم عوامل ژئوپولیتیکی و اقتصادی به منظور تضمین ثبات بازارهای مالی.