La société Aviva Investments, la branche d'investissement d'Aviva, a annoncé l'acquisition d'obligations gouvernementales israéliennes d'une valeur de 108 millions de dollars en janvier 2023. Cette initiative représente l'un des investissements internationaux les plus significatifs dans les obligations israéliennes, alors qu'Israël cherche à financer son déficit croissant en raison des conflits persistants à Gaza, au Liban et en Iran.
Selon les données recueillies par la société ProFund, spécialisée dans la durabilité, Aviva a acheté toutes les tranches de l'émission d'obligations internationales israéliennes, qui s'élevait à 6 milliards de dollars le 30 janvier. Cela incluait 45,7 millions de dollars d'obligations à cinq ans, 25,7 millions de dollars d'obligations à dix ans, et 36,4 millions de dollars d'obligations à trente ans.
Détails de l'acquisition
L'achat d'Aviva est le plus important parmi les investisseurs britanniques, contrastant avec la tendance générale qui montre une augmentation du nombre d'investisseurs britanniques réduisant leurs investissements en Israël. Après Aviva, les investissements de Schoereder et HSBC ont suivi, mais à des montants beaucoup plus faibles.
Bien qu'Aviva ait été l'un des plus grands investisseurs dans cette émission, la société a considérablement réduit ses investissements, la valeur de ses avoirs en obligations israéliennes étant tombée à environ 40 millions de dollars peu après l'achat.
Contexte économique
Israël dépend fortement des marchés obligataires pour financer son déficit croissant en raison des guerres et des conflits. Les émissions d'obligations israéliennes ont connu une hausse historique ces dernières années, atteignant 75 milliards de dollars en 2024 et 60 milliards de dollars en 2025. Les ventes d'obligations étrangères représentent environ 15% des besoins de financement annuels d'Israël.
Cependant, les critiques soulignent que les obligations souveraines israéliennes comportent des risques différents de ceux des obligations gouvernementales ordinaires, car les rendements de ces obligations sont liés au financement des activités militaires israéliennes à Gaza et dans d'autres régions. Anne-Marie Brook, économiste impliquée dans une initiative de mesure des droits de l'homme, a confirmé qu'il existe un lien étroit entre les rendements des obligations israéliennes et les dépenses militaires à Gaza.
Conséquences de l'investissement
La rapidité avec laquelle Aviva a réduit ses investissements dans les obligations israéliennes soulève des questions sur les motivations de cette décision. Des raisons financières, telles qu'une baisse des rendements ou des pressions de la part des clients, pourraient être à l'origine de ce retrait. De plus, des préoccupations croissantes concernant la réputation légale et financière des investissements dans les obligations israéliennes se manifestent face à la pression croissante des militants des droits de l'homme.
Importance régionale
Cette démarche met en lumière les défis auxquels sont confrontés les investisseurs britanniques dans un contexte de pressions politiques et sociales concernant les investissements en Israël. La situation actuelle pourrait influencer les décisions d'autres investisseurs et modifier la dynamique des marchés obligataires dans la région.
En conclusion, l'acquisition d'Aviva souligne les tensions croissantes entre les objectifs d'investissement et les considérations éthiques dans le cadre des investissements en Israël.