La fragile reprise économique du Sri Lanka, soutenue par le FMI, fait face à de réels risques de stagnation et d'entrée dans une phase de "resserrement monétaire excessif" après la décision de la Banque centrale d'augmenter les taux d'intérêt de 100 points de base. Ce changement soudain renvoie les décideurs politiques à un "mode de gestion de crise" pour protéger les réserves de change en baisse face à la montée des pressions extérieures dues à la crise énergétique mondiale.
La décision de la Banque centrale du Sri Lanka d'augmenter les taux d'intérêt - pour la première fois en plus de trois ans - a porté le taux à 8,75% contre 7,75%, alors que les autorités s'efforcent de contenir les pressions sur les réserves de change qui ont chuté à 6,7 milliards de dollars, suffisantes pour couvrir 3,8 mois d'importations, contre environ 7 milliards de dollars fin mars dernier.
Détails de l'événement
Cette baisse des réserves a été entraînée par une augmentation de la facture d'importation de carburant en raison de la flambée des prix mondiaux du pétrole causée par la guerre en Iran. Ces circonstances ont poussé Colombo à imposer un ensemble de mesures d'austérité, y compris une augmentation des prix du carburant de 40% et une hausse des droits de douane sur les voitures, ainsi que des mesures d'économie d'énergie telles que l'octroi de jours de congé aux fonctionnaires en milieu de semaine pour réduire la demande de devises étrangères.
Face à ces mesures, les institutions de recherche financière ont rapidement réduit leurs prévisions de croissance économique pour le Sri Lanka en 2026. La société "First Capital" a abaissé ses prévisions de croissance à une fourchette de 2,5 à 3% au lieu de 3 à 4%, qualifiant cette décision de "réaction excessive" qui pourrait étouffer le crédit et l'investissement. De même, la société de recherche financière "CAL" a réduit ses prévisions de croissance d'environ 100 points de base pour les établir à 3%, tandis que la banque "Citi" a abaissé son évaluation de la croissance à 3,8%, avertissant que le resserrement agressif freinerait l'élan de la reprise menée par le secteur du tourisme.
Contexte et antécédents
Historiquement, le Sri Lanka a connu des crises économiques récurrentes, la dernière étant survenue en 2022 lorsque le pays a fait face à une crise de la balance des paiements. Ces crises sont en partie dues à une forte dépendance aux importations, ce qui le rend vulnérable aux fluctuations des prix des biens mondiaux. Dans ce contexte, la décision d'augmenter les taux d'intérêt vise à restaurer la confiance dans l'économie, mais elle pourrait aggraver les conditions économiques.
Dans ces circonstances, tous les regards se tournent aujourd'hui vers la capitale Washington, où le FMI tient une conférence de presse virtuelle pour annoncer la décision du conseil exécutif concernant les révisions conjointes du programme de réforme économique du Sri Lanka. Cette réunion représente un véritable test de l'engagement du Sri Lanka envers les objectifs du fonds concernant le surplus primaire et le contrôle de l'inflation.
Conséquences et impact
Tout recul ou ralentissement dans la mise en œuvre des réformes de soutien pourrait menacer les gains financiers fragiles et entraîner un retard dans le versement de l'aide internationale. Cette situation place le Sri Lanka devant des choix difficiles pour équilibrer la relance de la croissance interne et éviter de retomber dans une crise de la balance des paiements.
Les observateurs avertissent que la poursuite des pressions sur les réserves de change pourrait aggraver les conditions économiques, ce qui aurait un impact négatif sur le niveau de vie des citoyens. De plus, toute augmentation des taux d'intérêt pourrait entraîner une baisse des investissements locaux et étrangers, entravant ainsi les efforts de reprise.
Impact sur la région arabe
La situation économique au Sri Lanka illustre les défis auxquels de nombreux pays en développement de la région arabe sont confrontés. Avec la hausse des prix des biens de consommation et les pressions inflationnistes, ces pays pourraient se retrouver dans des situations similaires. Il est crucial que les pays arabes tirent des leçons de l'expérience du Sri Lanka pour éviter de futures crises économiques.
En conclusion, la situation au Sri Lanka reste sous surveillance, car les conditions actuelles nécessitent des décisions cruciales pour garantir la stabilité de l'économie nationale et réaliser une reprise durable.