Les rendements des obligations de la zone euro ont chuté mercredi, avec les obligations italiennes en tête de ce déclin, étant les plus touchées depuis le début de la guerre iranienne. Cette baisse des rendements a été soutenue par la chute des prix du pétrole, ce qui a renforcé l'appétit des investisseurs pour le risque.
Le rendement des obligations allemandes à 10 ans a diminué de 5,6 points de base pour atteindre 2,96%, tandis que le rendement des obligations italiennes à 10 ans a baissé d'environ 9 points de base pour s'établir à 3,85%. Les obligations italiennes ont été les plus touchées, avec une augmentation de leur rendement d'environ 60 points de base depuis le début du conflit, comparativement à une hausse de 32 points de base pour les obligations allemandes, en raison de la forte dépendance de l'Italie aux importations de combustibles fossiles par rapport à ses voisins.
Détails de l'événement
Kenneth Brooks, responsable de la recherche sur les devises et les taux d'intérêt chez Société Générale, a déclaré que "la raison réside dans l'acceptation générale du risque, où les marchés avec un bêta plus élevé dominent dans le marché des changes et des obligations, y compris les marchés italiens et grecs". Il a noté que les mouvements du marché ont montré une logique dans les fluctuations des prix, où les traders se sont précipités pour racheter d'abord les actifs en retard, mais cela pourrait ne pas durer longtemps si des pourparlers de paix ne sont pas engagés ou si aucun progrès n'est réalisé.
Dans un contexte connexe, Israël et l'Iran ont échangé des frappes aériennes mercredi, le corps militaire iranien ayant rejeté les déclarations du président américain Donald Trump selon lesquelles les États-Unis négocieraient pour mettre fin à la guerre, affirmant que les États-Unis "négocient avec eux-mêmes". Cela survient après des rapports indiquant que Washington a envoyé à l'Iran un plan en 15 points visant à mettre fin à la guerre au Moyen-Orient.
Contexte et arrière-plan
Les prix du pétrole ont chuté, les contrats à terme sur le brut Brent ayant baissé de 5% pour atteindre environ 95 dollars le baril. En Allemagne, les traders analysent les résultats du dernier sondage sur le moral des entreprises, qui a montré une baisse en mars, bien que celle-ci soit moins prononcée que prévu. Le rendement des obligations Schatz allemandes à deux ans, les plus sensibles aux prévisions de taux d'intérêt et d'inflation, a également diminué de 5,4 points de base pour atteindre 2,88%.
Dans ses déclarations, la présidente de la Banque centrale européenne, Christine Lagarde, a confirmé qu'un dépassement "non durable" de l'objectif d'inflation en raison du choc énergétique actuel pourrait nécessiter un resserrement modéré de la politique monétaire. Les prévisions du marché indiquent une probabilité de hausse des taux d'intérêt de 25 points de base lors de la prochaine réunion de la Banque centrale européenne, avec une probabilité de 63%, marquant un changement clair par rapport à la situation avant la guerre, lorsque les prévisions penchaient vers une baisse cette année.
Conséquences et impact
La présidente du Conseil des ministres italien, Giorgia Meloni, arrive aujourd'hui mercredi en Algérie, lors d'une visite attendue pour discuter des moyens d'approvisionner Rome en quantités supplémentaires de gaz naturel et de promouvoir la coopération économique et commerciale entre les deux pays. Cette visite est la deuxième de Meloni en Algérie après celle de 2023.
Meloni tiendra des discussions avec le président algérien Abdelmadjid Tebboune, ainsi qu'avec Mohamed Arkab, ministre d'État, ministre de l'Énergie et des Mines, et Mourad Adjabi, ministre de l'Énergie et des Énergies renouvelables. Le sujet de l'énergie devrait dominer la visite de Meloni, car il n'est pas exclu que des discussions aient lieu sur les moyens d'approvisionner Rome en quantités supplémentaires de gaz naturel, surtout dans un contexte d'incertitude persistante sur les marchés de l'énergie mondiaux.
Importance régionale
Les approvisionnements d'Italie en gaz naturel algérien dominent ses importations, atteignant l'année dernière 8,1 milliards d'euros, soit 83% du total des importations. Le volume des échanges commerciaux entre l'Algérie et l'Italie a atteint 12,98 milliards d'euros en 2025, reflétant l'importance des relations économiques entre les deux pays dans le contexte des tensions géopolitiques actuelles.
En conclusion, la situation actuelle dans la zone euro et au Moyen-Orient montre des impacts mutuels sur les marchés financiers, alors que les investisseurs réagissent aux développements des événements en cours, soulignant l'importance de suivre ces dynamiques dans un contexte de changements rapides dans le paysage économique et politique.