La Corée du Sud a dépassé le Royaume-Uni pour devenir le huitième plus grand marché boursier au monde, soutenue par une forte montée des actions des entreprises technologiques liées à l'intelligence artificielle. La capitalisation boursière totale des entreprises cotées en Corée a augmenté de plus de 45% cette année, atteignant 4,04 billions de dollars. En revanche, la capitalisation boursière au Royaume-Uni a augmenté d'environ 3%, atteignant 3,99 billions de dollars, selon des données compilées par Bloomberg.
La situation était différente jusqu'à la fin de l'année 2024, où la valeur du marché britannique était presque le double de celle de la Corée. La montée des actions coréennes reflète un changement mondial vers les entreprises liées à l'intelligence artificielle, ce qui a soutenu les gains des deux plus grandes entreprises cotées du pays, à savoir Samsung Electronics et SK Hynix.
Détails de l'événement
Les deux entreprises de semi-conducteurs représentent désormais plus de 40% de la capitalisation boursière totale de l'indice KOSPI, qui comprend plus de 800 entreprises. Les politiques du président Lee Jae-myung, visant à soutenir les prix des actions par le biais de réformes de gouvernance d'entreprise et de politiques favorables au marché, ont également contribué à renforcer cet élan.
Francesco Chan, spécialiste des investissements dans les marchés émergents et en Asie-Pacifique chez JP Morgan Asset Management à Hong Kong, a déclaré : "La montée rapide de la Corée et de Taïwan reflète un rééquilibrage structurel dans les marchés boursiers mondiaux, soutenu par leur domination sur le matériel d'intelligence artificielle, plutôt que par une allocation tactique des actifs."
Contexte et arrière-plan
La vague de hausse des actions coréennes est similaire à celle observée à Taïwan, qui a également dépassé le Royaume-Uni en avril pour devenir le septième plus grand marché boursier au monde. Les gains ont été menés par Taiwan Semiconductor Manufacturing, le plus grand fabricant de puces au monde, qui représente désormais environ 45% de l'indice de référence de l'île. La valeur du marché boursier de Taïwan s'élève actuellement à 4,48 billions de dollars, se rapprochant du niveau du Canada.
L'indice FTSE 100 britannique a augmenté d'environ 4% cette année, un niveau qui n'est pas très éloigné de l'indice MSCI mondial pour tous les pays, mais qui reste bien en deçà des fortes hausses des marchés qui ont bénéficié de l'essor de l'intelligence artificielle.
Conséquences et impacts
Le marché boursier britannique, le plus grand d'Europe, est encore dominé par des secteurs traditionnels tels que les services financiers, les biens de consommation de base et les entreprises énergétiques et minières. Patrick Kellenberger, stratège des actions sur les marchés émergents chez Lombard Odier à Genève, a déclaré que "des facteurs tels que le potentiel de l'intelligence artificielle, les dépenses de défense mondiales et les réformes de gouvernance d'entreprise soutiennent une trajectoire plus marquée de la montée des actions coréennes et taïwanaises par rapport à l'Europe."
Il a ajouté : "L'Europe peine encore à transformer l'innovation en applications commerciales et à en étendre la portée. Créer les conditions pour l'émergence et la croissance d'entreprises innovantes est crucial, mais cela prend du temps."
Importance régionale
Malgré la forte hausse des valeurs boursières des entreprises de semi-conducteurs asiatiques, les économies de la région restent beaucoup plus petites que celles des grandes économies européennes. Le produit intérieur brut de la Corée du Sud est estimé à environ 1,9 billion de dollars cette année, tandis que celui de Taïwan est d'environ 977 milliards de dollars, ce qui est bien inférieur aux estimations dépassant 3 billions de dollars pour l'Allemagne, le Royaume-Uni et la France, selon le Fonds monétaire international.
Pour l'instant, les stratèges de Wall Street restent optimistes quant aux actions coréennes, soulignant la hausse des prévisions de bénéfices soutenue par la demande d'intelligence artificielle et des évaluations attractives. Goldman Sachs a relevé son objectif pour l'indice KOSPI à 8000 points, principalement en raison d'une augmentation de plus de 200% des prévisions de croissance des bénéfices pour l'année 2026.