Le procès-verbal de la réunion du Federal Reserve, qui s'est tenue les 17 et 18 mars, a montré qu'un nombre croissant de décideurs politiques estime nécessaire d'augmenter les taux d'intérêt pour lutter contre l'inflation, qui a dépassé l'objectif de la banque centrale de 2%. Cela survient dans un contexte d'effets inflationnistes causés par la guerre entre les États-Unis et Israël avec l'Iran.
Le procès-verbal a indiqué que certains participants à la réunion ont exprimé la nécessité de fournir une description à double facette des décisions du Comité de politique monétaire concernant les taux d'intérêt futurs, reflétant la possibilité d'augmenter la fourchette cible du taux d'intérêt des fonds fédéraux si l'inflation reste au-dessus des niveaux cibles. Il a également été mentionné le soutien à la formulation d'une déclaration de politique du Federal Reserve indiquant la possibilité de réduire ou d'augmenter les taux d'intérêt à l'avenir.
Détails de l'événement
Le Federal Reserve a commencé à réduire les taux d'intérêt en 2024, son communiqué étant conçu pour pencher vers davantage de réductions à l'avenir, une formulation qui a été maintenue lors de la réunion de mars. Cependant, le procès-verbal a montré qu'un plus grand nombre de participants étaient ouverts à l'idée d'augmenter les taux d'intérêt par rapport à la réunion de janvier, où seuls quelques responsables étaient prêts à envisager une politique monétaire plus stricte.
Suite au déclenchement de la guerre le 28 février, de nombreux participants ont souligné le risque que l'inflation continue d'augmenter plus longtemps que prévu, en particulier avec la hausse continue des prix du pétrole. D'autres ont exprimé leurs inquiétudes concernant l'augmentation des attentes inflationnistes et le risque que l'augmentation de l'inflation déclarée entraîne une hausse des taux d'inflation de base.
Contexte et arrière-plan
Si les prix de l'énergie continuent d'augmenter, il est probable que les coûts d'entrée élevés se répercutent sur l'inflation de base. Certains participants ont noté que les attentes d'inflation à long terme pourraient devenir plus sensibles à la hausse des prix de l'énergie, augmentant ainsi le risque que l'inflation reste au-dessus de l'objectif fixé.
Les actions n'ont pas été affectées par l'approche stricte reflétée dans le procès-verbal de la réunion, les principaux indices ayant augmenté dans l'espoir d'une résolution permanente de la guerre avec l'Iran. Les traders de contrats à terme sur les taux d'intérêt ont également réduit leurs paris précédents sur un assouplissement de la politique monétaire du Federal Reserve plus tard cette année.
Conséquences et impact
Le Federal Reserve a maintenu en mars le taux d'intérêt de référence à un niveau stable de 3,50% à 3,75%, tout en signalant une nouvelle incertitude causée par la guerre dans les prévisions économiques. Malgré les risques d'inflation, de nombreux participants estiment que la réduction des taux d'intérêt fait partie de leurs prévisions de base, considérant que la poursuite du conflit au Moyen-Orient nuira considérablement à la croissance économique.
La plupart des participants ont exprimé leur inquiétude quant à la possibilité que la poursuite du conflit au Moyen-Orient entraîne une détérioration supplémentaire des conditions du marché du travail, ce qui pourrait nécessiter des réductions supplémentaires des taux d'intérêt. De plus, la forte hausse des prix du pétrole pourrait réduire le pouvoir d'achat des ménages et resserrer les conditions financières.
Impact sur la région arabe
Le procès-verbal de la réunion a été publié un jour après que les États-Unis et l'Iran ont convenu d'un cessez-le-feu de deux semaines, entraînant une baisse des prix du pétrole de plus de 15%, atteignant environ 92 dollars le baril. Cependant, des inquiétudes persistent quant à la continuité des restrictions sur les flux d'énergie à travers le détroit d'Ormuz, suscitant des préoccupations concernant la stabilité des marchés.
Les marchés sont fortement influencés par les tensions politiques et militaires dans la région, avec des craintes croissantes que ces événements aggravent les conditions économiques. Ainsi, les investisseurs attendent des données sur l'inflation américaines clés pour obtenir des indications sur l'orientation de la politique du Federal Reserve.