Les fonds de capital-investissement axés sur la région Asie sont confrontés à de nouveaux défis avec l'escalade du conflit au Moyen-Orient, augmentant l'incertitude et affectant négativement la collecte de fonds. Après des années de stagnation, des signes de reprise sur le marché étaient visibles, mais la guerre actuelle pourrait faire reculer ces progrès.
Depuis le début de la pandémie de COVID-19, les fonds de capital-investissement en Asie ont rencontré d'importantes difficultés pour lever des fonds, avec une accumulation d'actifs invendus et une augmentation de la liquidité non utilisée. Cependant, des signes de confiance ont commencé à émerger à la fin de l'année dernière, avec une augmentation des valeurs de sortie et un afflux de liquidités pour les investisseurs, encourageant les fonds de capital-investissement à reprendre leurs préparatifs pour lancer de nouveaux fonds après une longue période de stagnation.
Détails de la situation actuelle
Cependant, ces signes positifs font face à de nouveaux défis en raison des perturbations économiques causées par la guerre au Moyen-Orient. Le chaos qui sévit sur les marchés mondiaux a introduit une nouvelle couche d'incertitude, menaçant d'affaiblir l'appétit des investisseurs qui commençait à se rétablir, selon plusieurs praticiens du secteur.
Andrew Thompson, responsable des actifs et du capital-investissement pour la région Asie-Pacifique chez KPMG, a déclaré que la situation actuelle ressemble beaucoup à celle des droits de douane que nous avons observés au début de l'année dernière, où les investisseurs hésitent à prendre de nouvelles décisions et évitent de s'exposer à des chocs soudains. Il a ajouté que cette incertitude entraîne un léger ralentissement des activités.
Contexte et antécédents
Dans ce contexte d'incertitude, les fonds d'investissement au Moyen-Orient, qui sont une source majeure de capital pour les fonds de capital-investissement à l'échelle mondiale, pourraient suspendre leurs engagements externes, du moins à court terme. Thompson a noté que le moment n'est pas propice pour effectuer des visites de collecte de fonds, car ils ont des préoccupations plus importantes à traiter.
Selon un rapport de Bain & Company, les fonds de capital-investissement axés sur l'Asie ont connu une baisse des fonds levés l'année dernière, atteignant leur plus bas niveau depuis plus d'une décennie, avec seulement **58 milliards de dollars**. Cela représente la quatrième année consécutive de baisse, les actifs anciens et les fonds sous-performants ayant éclipsé la légère reprise de la liquidité résultant de l'augmentation des valeurs de sortie.
Conséquences et impacts
Alors que la guerre en Iran entre dans sa quatrième semaine, il n'y a pas d'indications claires sur la possibilité d'une issue diplomatique, ce qui a poussé les investisseurs à réduire leurs attentes concernant les baisses de taux d'intérêt et à se préparer à des chocs potentiels dans les approvisionnements énergétiques. Eduardo Grigioni, conseiller en collecte de fonds pour les gestionnaires d'investissements alternatifs, a souligné que la guerre prolongée et l'environnement de taux d'intérêt élevés réintroduisent la prudence, rendant les investisseurs plus méfiants face aux risques géopolitiques.
Malgré une sélectivité croissante des investisseurs concernant les nouveaux engagements, les plus grandes et les plus importantes entreprises de la région continuent d'attirer des capitaux, ce qui indique un écart croissant entre elles et leurs homologues moins performants. Les analystes de PitchBook ont noté que le montant du capital ciblé pour la région en **2026** est supérieur à celui de l'année précédente, bien qu'il soit concentré dans le haut du marché.
Impact sur la région arabe
Ces développements sont particulièrement significatifs pour la région arabe, où les fonds d'investissement au Moyen-Orient jouent un rôle vital dans le financement de projets et d'investissements en Asie. Avec l'escalade des conflits, le flux d'investissements arabes vers l'Asie pourrait être affecté, ce qui aurait des répercussions négatives sur la croissance économique de la région.
En conclusion, bien que le processus de collecte de fonds puisse rester sélectif et discipliné, les bases structurelles de la croissance en Asie et la base de capital croissante offrent un soutien positif pour **2026**. Cependant, cela dépendra de la durée du conflit au Moyen-Orient.