Les dangers du "stagflation" liés à la guerre au Moyen-Orient ont des effets négatifs sur les marchés financiers mondiaux, avec une perte de plus de 2,5 billions de dollars de la valeur des obligations durant le mois de mars en cours. Ces pertes représentent la plus grande conséquence mensuelle depuis plus de trois ans, rappelant la "malédiction de 2022", selon des rapports de Bloomberg.
Le fait le plus marquant dans ce contexte est la forte chute du marché obligataire, alors que les prix du pétrole continuent d'augmenter, creusant les blessures de l'inflation et réduisant la valeur des paiements fixes de la dette. Bien que les pertes des obligations semblent moins sévères comparées à la douleur subie par les actions mondiales, qui ont perdu près de 11,5 billions de dollars, les prévisions ne laissaient pas envisager ce scénario, car les obligations étaient généralement considérées comme un havre de paix en période de turbulences.
Détails de l'événement
La valeur totale des obligations souveraines et des dettes des entreprises a chuté d'environ 77 billions de dollars à la fin février à 74,4 billions de dollars, représentant une baisse de 3,1 % en l'espace d'un mois. Ce rendement est le plus mauvais que le marché ait connu depuis septembre 2022, époque à laquelle la Réserve fédérale appliquait une politique de resserrement monétaire stricte.
Les tensions entre les États-Unis et l'Iran ont monté en flèche, particulièrement autour de la fermeture du détroit d'Hormuz, suscitant des prévisions selon lesquelles la Réserve fédérale américaine et la Banque centrale européenne pourraient augmenter les taux d'intérêt lors des réunions d'avril prochain, afin de lutter contre l'inflation croissante, même si cela entrave la croissance économique.
Contexte et arrière-plan
La vague de pertes a également frappé les marchés asiatiques, où les rendements des obligations d'État dans des pays comme l'Inde, le Japon et la Corée du Sud ont augmenté, tandis que les obligations australiennes à 10 ans ont atteint leur plus haut niveau depuis 2011. À cet égard, les rendements des obligations d'État britanniques à 10 ans ont été portés à 5,068%, alors que les prévisions tablent sur quatre augmentations possibles des taux d'intérêt par la Banque d'Angleterre cette année.
Dans le contexte économique actuel, de nombreux pays, dont le Royaume-Uni, cherchent à faire face à l'inflation croissante dont souffre l'économie, ce qui a des répercussions négatives sur leur capacité à attirer des investissements étrangers en raison des coûts de la dette en hausse.
Conséquences et impact
Les analystes estiment que la poursuite de la guerre et la flambée des prix de l'énergie pourraient limiter la capacité des banques centrales à intervenir pour sauver les marchés, forçant ces institutions financières à relever les taux d'intérêt, ce qui représente une source d'inquiétude pour l'économie mondiale. Des experts comme Gilles Moïk d'AXA France ont mis en garde, indiquant que les pays les plus vulnérables comme le Royaume-Uni sont les plus exposés à ces pertes.
La Banque d'Angleterre prévoit que l'inflation atteindra entre 3-3,5% d'ici la mi-2023, après que les prévisions aient initialement indiqué une baisse, ce qui témoigne de l'impact des prix élevés de l'énergie sur la stabilité financière.
Impact sur la région arabe
La région arabe est l'une des plus touchées par les conséquences de la hausse des prix du pétrole, notamment en raison de sa forte dépendance au pétrole comme principale source de revenus. L'impact de l'inflation pourrait s'accélérer dans des pays comme l'Irak et le Liban, qui souffrent déjà de conditions économiques difficiles. De plus, les conflits persistants au Moyen-Orient jettent une ombre sur la stabilité économique, nuisant aux perspectives d'investissements et de transactions économiques dans la région.
En conclusion, la situation actuelle souligne la nécessité d'adopter des mesures et de formuler des politiques monétaires efficaces pour faire face aux crises émergentes, tout en surveillant en permanence les facteurs géopolitiques et économiques afin d'assurer la stabilité des marchés financiers.