La politique monétaire en Israël subit une transformation complexe en raison de la guerre continue et de ses conséquences économiques croissantes. Les pressions inflationnistes se croisent avec un ralentissement de l'activité économique, ce qui pose un défi majeur aux décideurs pour équilibrer la lutte contre l'inflation et le soutien à la croissance.
Les indicateurs montrent que les marchés locaux souffrent de fluctuations sévères, en raison des perturbations des marchés de l'énergie et de la fermeture des voies vitales. Les estimations suggèrent que la Banque d'Israël est susceptible de maintenir son taux d'intérêt de référence à 4% pour la deuxième réunion consécutive, une décision qui coïncide avec la publication de nouvelles prévisions économiques pour la première fois depuis le déclenchement de la guerre le 28 février.
Détails de l'événement
Selon des rapports de Bloomberg, cette tendance repose sur un consensus parmi les économistes participant à son enquête, tous attendant une conférence de presse du gouverneur de la banque, Amir Yaron, pour présenter les nouvelles estimations. Les prévisions indiquent que la guerre menée par les États-Unis et Israël contre l'Iran continue d'alimenter les pressions inflationnistes tant au niveau local qu'international, avec l'augmentation des coûts de l'énergie et les perturbations des chaînes d'approvisionnement, particulièrement en raison de la fermeture du détroit d'Ormuz.
Avant la décision attendue, les marchés israéliens ont connu des fluctuations sévères, le indice de Tel Aviv 35 ayant chuté de 3,8%, reflétant la sensibilité des investisseurs aux développements de la guerre et à la politique monétaire. Certains analystes prévoient que la croissance économique pourrait tomber à environ 4%, avec des risques à la baisse, tandis que d'autres s'attendent à un ralentissement à 3% si la guerre se termine bientôt.
Contexte et antécédents
Auparavant, les estimations indiquaient une croissance économique d'environ 5,2% et un déficit de 3,9% du produit intérieur brut. Cependant, l'augmentation du déficit prévu et la réduction des prévisions de croissance pourraient entraîner une hausse du ratio de la dette. La banque Hapoalim a relevé ses prévisions d'inflation, qui devraient atteindre 2,2% au cours des 12 mois à venir, dépassant le milieu de la fourchette cible de la banque centrale.
La banque avertit également qu'une guerre prolongée pourrait entraîner une inflation plus élevée, tandis que certaines estimations suggèrent une éventuelle réduction limitée des taux d'intérêt d'environ 25 points de base au cours de l'année prochaine, la banque estimant que le taux pourrait descendre à 3,5% si les pressions s'atténuent.
Conséquences et impacts
Les estimations financières reflètent l'ampleur de l'impact de la guerre, le parlement ayant approuvé le budget de 2026 après l'avoir modifié pour ajouter environ 39 milliards de shekels (environ 12,4 milliards de dollars) aux dépenses de défense, tout en augmentant le déficit cible à 4,9% du produit intérieur. L'agence Fitch indique que le déficit pourrait atteindre 5,7% cette année, contre 4,7% en 2025, en raison de l'augmentation des dépenses militaires.
De plus, la mobilisation militaire exerce une pression sur le marché du travail en réduisant l'offre de main-d'œuvre, ce qui pourrait créer des goulets d'étranglement inflationnistes supplémentaires. En revanche, la dépendance à la production de gaz local atténue partiellement l'impact de la hausse des prix du pétrole, bien que les analystes commencent à relever leurs prévisions de prix en raison des risques persistants liés à l'énergie et des tensions régionales.
Impact sur la région arabe
Les conséquences de la situation économique en Israël dépassent les frontières, affectant les marchés régionaux et augmentant les risques financiers dans la région. Dans un contexte de tensions croissantes, ces conditions pourraient aggraver les crises économiques dans les pays voisins, nécessitant une réponse des gouvernements arabes pour faire face aux défis croissants.
En conclusion, la situation économique en Israël est un miroir des défis auxquels toute la région est confrontée, reflétant le besoin urgent de développer des stratégies économiques flexibles pour faire face aux crises futures.