Le ministère des Finances égyptien s'oriente vers la mise en œuvre d'un plan complet de restructuration des instruments de la dette locale pour l'exercice financier 2026-2027, cherchant à augmenter les émissions d'obligations à long terme tout en réduisant la dépendance aux bons du Trésor à court terme. Cette démarche vise à allonger la durée moyenne de la dette et à améliorer la structure des échéances, contribuant ainsi à réduire les pressions financières sur le budget général.
Selon un document gouvernemental consulté par "Al-Borsa", le ministère vise à doubler les émissions d'obligations pour atteindre 2,5 trillions de livres au cours de l'exercice financier prochain, contre environ 929 milliards de livres durant l'exercice actuel. On s'attend à ce que la contribution des obligations atteigne 74% du total des émissions locales, alors qu'elle n'était que de 29% jusqu'à présent.
Détails de l'événement
En revanche, le gouvernement prévoit de réduire les émissions de bons du Trésor d'environ 60%, pour atteindre 916 milliards de livres d'ici fin juin 2027, contre 2,2 trillions de livres prévues à la fin de l'exercice actuel. Cette tendance réduira la part des bons du Trésor à 26% du total des instruments de la dette locale, contre 71% actuellement.
Des sources gouvernementales ont confirmé que cette initiative s'inscrit dans un plan visant à améliorer la structure des échéances et à allonger la durée moyenne de la dette locale, ce qui contribue à alléger les pressions financières sur le budget général et à réduire les risques de refinancement. Le ministère cherche également à porter la part de la dette locale à 80% du total de la dette des appareils budgétaires au cours des trois prochaines années.
Contexte et antécédents
Historiquement, l'Égypte a rencontré de nombreux défis dans la gestion de sa dette publique, avec une augmentation significative du ratio de la dette au PIB ces dernières années. Ces plans interviennent à un moment où le gouvernement cherche à stabiliser l'économie et à améliorer l'environnement d'investissement. Ahmed Kouchouk, ministre des Finances, a précédemment déclaré que le gouvernement vise à réduire le ratio de la dette au PIB à moins de 75% au cours des trois prochaines années.
Le ministère vise également à augmenter la durée moyenne de la dette à environ 5 ans et à réduire le coût de son service à environ 7% du PIB. Ces objectifs indiquent un changement stratégique dans la gestion de la dette publique, où le gouvernement se concentre sur la gestion des risques plutôt que sur la simple réduction des coûts.
Conséquences et impacts
Le gouvernement prévoit que ces mesures contribueront à renforcer la stabilité du marché financier et à attirer davantage d'investissements. En allongeant les échéances et en diversifiant la base d'investisseurs, il est possible de réduire les pressions liées au refinancement, ce qui renforce la capacité du gouvernement à faire face aux défis économiques futurs.
De plus, l'augmentation des émissions d'obligations à long terme pourrait améliorer l'attractivité des instruments de la dette publique pour un plus large éventail d'investisseurs, contribuant ainsi à améliorer la liquidité sur le marché secondaire. Ces mesures pourraient également contribuer à améliorer la notation de crédit de l'Égypte à l'avenir.
Impact sur la région arabe
Ces mesures font partie d'efforts plus larges pour améliorer la gestion de la dette publique dans les pays arabes, où de nombreux pays font face à des défis similaires dans la gestion de leurs dettes. Le succès de l'Égypte dans la mise en œuvre de cette stratégie pourrait servir de modèle pour d'autres pays de la région.
En conclusion, la restructuration de la dette locale représente une étape stratégique vers une plus grande stabilité économique, reflétant l'engagement du gouvernement à améliorer la gestion des ressources financières et à renforcer la croissance économique.