Le dollar américain s'est globalement stabilisé lundi, se dirigeant vers ses plus forts gains mensuels depuis juillet, en raison des inquiétudes des investisseurs concernant les conséquences d'une guerre prolongée au Moyen-Orient. Ces craintes ont entraîné une chute du yen japonais, tombant en dessous du niveau de 160 yens, ce qui a suscité des inquiétudes sur d'éventuelles interventions économiques.
Les marchés ont connu de grandes turbulences ce mois-ci après que le conflit dans la région a conduit à la fermeture du détroit d'Ormuz, un passage vital pour environ un cinquième des flux mondiaux de pétrole et de gaz. Cette fermeture a poussé les prix du brut Brent vers leur plus forte hausse mensuelle, soulevant des questions sur les prévisions des taux d'intérêt.
Détails de l'événement
La guerre qui a éclaté suite aux frappes américaines et israéliennes en Iran le 28 février s'est étendue à diverses parties du Moyen-Orient, avec une augmentation des craintes d'une éventuelle offensive terrestre. Les Houthis, alliés de l'Iran, ont rejoint le front au Yémen, intensifiant les tensions dans la région.
Dans ce contexte, le Pakistan a annoncé sa disposition à accueillir des pourparlers pour mettre fin au conflit, malgré la confirmation de Téhéran de sa volonté de répondre si les États-Unis lançaient une opération terrestre. Les déclarations du président américain Donald Trump concernant des pourparlers avec l'Iran n'ont pas eu un impact significatif sur les opinions des investisseurs, ce qui a conduit à une hausse du dollar en tant que valeur refuge.
Contexte et arrière-plan
Les regards se tournent actuellement vers les prix du pétrole, les contrats à terme sur le brut Brent se stabilisant à 114,6 dollars le baril, avec une augmentation d'environ 58% en mars, enregistrant ainsi sa plus forte hausse mensuelle jamais enregistrée. Prashant Neunhauser, stratège en chef des taux d'intérêt chez TD Securities, indique que la tendance du dollar dépend fortement des prix du pétrole.
La hausse des prix du pétrole a ravivé les craintes d'inflation, poussant les contrats à terme sur les taux d'intérêt américains à évaluer le risque d'une hausse des taux par la Réserve fédérale plus tard cette année. Ce changement survient après que les traders pariaient sur deux baisses potentielles des taux d'intérêt en 2026.
Conséquences et impact
Les banques centrales se trouvent dans une position extrêmement difficile, confrontées à des prix indiquant un resserrement de la politique monétaire, tandis que les indicateurs de croissance suggèrent la nécessité de la prudence. Cette situation représente un tournant pour la stagflation, et elle est apparue avant que la plupart des investisseurs ne soient prêts à y faire face.
Au Japon, le yen a atteint 159,77 yens pour un dollar après avoir enregistré 160,47 yens plus tôt dans la séance, son niveau le plus faible depuis juillet 2024. Ce recul survient alors que le Japon intensifie sa menace d'intervenir sur le marché du yen, indiquant que d'autres baisses de la valeur de la monnaie pourraient justifier une hausse des taux d'intérêt à court terme.
Impact sur la région arabe
En Égypte, le taux de change du dollar a grimpé à plus de 53 livres, reflétant les pressions économiques croissantes. Les experts estiment que cette hausse est due à la baisse des revenus en dollars, ce qui accroît les craintes d'inflation dans le pays. Le gouvernement égyptien prend des mesures d'austérité pour faire face aux conséquences de la guerre en Iran, y compris l'augmentation des prix des combustibles.
Les pressions sur l'économie égyptienne augmentent en raison de l'augmentation des coûts d'importation, en particulier dans le secteur de l'énergie, créant de nouveaux problèmes liés aux prix. Les experts ont appelé le gouvernement à mettre en place des contrôles pour protéger les ménages à faible revenu et les classes défavorisées.