Pasar di Amerika Serikat mengarah ke kontrak berjangka permanen, yang dikenal sebagai "perps", yaitu kontrak berjangka tanpa tanggal kedaluwarsa, dan telah mengalami pertumbuhan yang signifikan sejak kembalinya Presiden Trump ke jabatannya. Sebelumnya, kontrak ini tidak tersedia di AS, yang mengakibatkan dominasi platform perdagangan luar negeri seperti Binance dan FTX.
Saat ini, kontrak berjangka permanen menyumbang lebih dari 70% dari total volume perdagangan di platform mata uang digital terpusat, menurut data CoinGecko. Pada tahun 2025, volume perdagangan kontrak ini mencapai $61,7 triliun, meningkat 29% dibandingkan tahun sebelumnya, sementara volume perdagangan mata uang digital spot mencapai $18,6 triliun, meningkat 9%.
Detail Kontrak Berjangka Permanen
Pasar prediksi seperti Kalshi dan Polymarket berusaha memasuki bidang ini, yang dapat mengubah cara orang Amerika memperdagangkan peristiwa nyata. Arah ini dapat menyebabkan persaingan langsung dengan platform seperti Robinhood dan Coinbase, yang menimbulkan pertanyaan tentang dampak penggabungan pasar prediksi dengan produk berleverase terhadap volatilitas pasar.
Namun, para analis meredakan potensi risiko, dengan Owen Lau, analis di Clear Street, menyatakan bahwa ini bukan ancaman langsung, melainkan perpanjangan alami dari layanan Kalshi dan Polymarket.
Latar Belakang dan Konteks
Secara historis, kontrak berjangka permanen tidak tersedia di AS karena kekhawatiran regulasi terkait dengan leverage tinggi. Namun, keberhasilan kontrak ini di pasar luar negeri mendorong badan regulasi AS, seperti Komisi Perdagangan Berjangka Komoditas, untuk mempertimbangkan kembali posisinya, di mana ketua komisi menyatakan bahwa mereka sedang bekerja untuk memperkenalkan "derivatif permanen yang nyata" ke pasar AS.
Masuknya pasar prediksi terjadi pada saat pasar mengalami peningkatan permintaan untuk produk baru, mencerminkan keinginan investor untuk mengeksplorasi opsi baru dalam perdagangan.
Dampak dan Konsekuensi
Jika kontrak berjangka permanen menjadi populer di AS, hal ini dapat menyebabkan peningkatan volatilitas pada beberapa aset. Lau menunjukkan bahwa "leverage dan risiko yang terkait dengan kontrak ini membuatnya belum dikenal di pasar AS hingga saat ini." Ini dapat menyebabkan pembongkaran signifikan pada beberapa aset, yang menimbulkan kekhawatiran di kalangan investor.
Saat yang sama, pasar prediksi menghadapi pengawasan yang meningkat setelah insiden sebelumnya terkait dengan penyalahgunaan informasi internal, yang dapat menghambat upaya perusahaan-perusahaan ini sebelum mereka dapat memperluas partisipasi mereka.
Signifikansi Regional
Dengan meningkatnya minat terhadap kontrak berjangka permanen, ini menjadi langkah penting menuju pengembangan pasar mata uang digital di AS, yang dapat mempengaruhi strategi investasi dan perdagangan. Investor perlu memperhatikan dinamika baru ini dan bagaimana mereka dapat memanfaatkannya dalam portofolio mereka.
Kesimpulannya, perkembangan ini menunjukkan bahwa pasar mata uang digital di AS sedang mengalami transformasi, dan kontrak berjangka permanen bisa menjadi bagian integral dari ekosistem perdagangan yang lebih luas.