アジア市場は、中東の紛争によるエネルギーショックの経済的影響に対する投資家の懸念の中で、早期の利益を縮小しました。
MSCIアジア新興市場株価指数は、前日の4%の急落の後、2%上昇したものの、不確実性が市場の主要な推進力であり続けました。これは、テヘランがワシントンとの交渉を行っていないと否定したことによるものです。
イベントの詳細
アジアの株式市場は、期待感を反映した異なる動きを見せました：
- 韓国：コスピ指数は、セッションの初めに4%急上昇しましたが、その後2.4%の上昇で終了しました。
- タイ：株価は1%上昇しましたが、タイバーツはドルに対して32.71に下落しました。
- シンガポールと台湾：株価はわずかな利益を記録し（それぞれ0.13%と0.29%）、セッションの初めに達した2%のほとんどの利益を放棄しました。
背景とコンテキスト
アナリストは、アジア経済は原油の純輸入国であるため、特にインド、タイ、フィリピンでの変動に最も影響を受けやすいと確認しています。
原油価格が再び1バレルあたり100ドルを超えると、経常収支に直接的な圧力をかけ、インフレ率を引き上げ、外国投資家を米ドルや先進市場の債券などの伝統的な避難所に向かわせます。
影響と結果
アジア通貨は、ドルの強さに対して全般的に弱い動きを示しました。韓国ウォンは0.92%下落し、1503.10に達しましたが、依然として月曜日に記録した17年ぶりの安値を上回っています。
フィリピンとマレーシアの通貨もさまざまな下落を見せ、フィリピンでは、原油価格が現在の高水準に留まる場合、今年のインフレ率が4%を超える可能性があるとの警告が出されています。
アラブ地域への影響
世界金評議会の幹部は火曜日に、ドルの下落や地政学的リスクに対するヘッジ手段としての金の役割が、今年、金属を購入するために市場に不在の中央銀行を刺激すると予想されると述べました。
世界金評議会のグローバルバンキング部門の責任者であるシャオカイ・ファンは、グアテマラ、インドネシア、マレーシアの中央銀行が最近、長い間の中断後または初めて金を購入したと述べました。
「最近数ヶ月で見られる現象は、新しい中央銀行が金市場に参入するか、長期間不在だった中央銀行がこの市場に戻ってくることです」とファンは述べ、「この傾向は2026年まで続く可能性があると思います」と付け加えました。
ファンは詳細には触れずに、一部の中央銀行が地元の小規模生産者から金を購入して、地元産業を支援し、金の販売が不正な手に渡るのを防いでいると説明しました。
ファンは、キャンベラでの金属週間の際にロイターに対し、金の価格は今月、1オンスあたり1000ドル以上下落し、約4340ドルに達したと述べ、歴史的な傾向は、これが部分的にマージンカバーの要求に関連する売却によるものであることを示しています。
金の価格は1月下旬に5600ドル近くの記録的な高値に達しました。10月の金売却の波の中で、中央銀行は大量の金属を蓄積しましたが、今月の価格下落に伴って同じ現象が再発するかどうかはまだ分からないとファンは述べました。
中央銀行の金需要は、価格の上昇が新たな購入を抑制するだけでなく、現在の金保有の総額に対してその重みを増すため、減少する可能性があるとファンは付け加えました。
世界金評議会は、記録的な金価格が中央銀行の購入を今年850トンに減少させると予想しており、2025年には863トンになるとしていますが、購入は2022年以前の水準と比較して依然として高いと述べています。
世界金評議会の数字によると、中央銀行の購入は昨年の総需要の約17%を占めました。
日本の首相、サナイ・タカイチは火曜日に、日本が木曜日から戦略的な石油備蓄の一部を放出し、今月末までに産油国の共同備蓄を活用することを発表しました。
彼女は「日本全体に必要な量を確保するために... 3月26日から政府の石油備蓄を放出します」と「X」プラットフォームに投稿しました。
さらに、産油国の共同備蓄の一部が3月に放出される見込みであるとタカイチは付け加えました。
3月16日、東京は民間セクターの石油備蓄を15日間放出し始めました。
タカイチは、政府の備蓄が1ヶ月分に相当することを以前に発表していました。
日本は、石油の95%を中東から輸入しています。
その戦略的な石油備蓄は、世界で最大のものであり、12月には4億バレルを超えました。
国際エネルギー機関のメンバーは3月11日に、戦争による価格上昇を抑制するために石油備蓄を使用することに合意し、これがこれまでで最大の対応となりました。
火曜日の早朝、原油価格は供給に関する懸念の中で上昇しました。イランは、湾岸戦争を終わらせるためのアメリカとのいかなる交渉も行っていないと否定し、これはアメリカのドナルド・トランプ大統領の「すぐに合意に達する可能性がある」という発言と対立しています。
ブレント原油の先物は1.06ドル、すなわち1.1%上昇し、グリニッジ標準時の午前00:01に1バレルあたり101ドルに達しました。一方、米国のウエストテキサス中質原油は1.58ドル、すなわち1.8%上昇し、89.71ドルに達しました。
原油の先物価格は月曜日に10%以上下落しました。これは、トランプがイランの発電所への攻撃を5日間延期するよう命じたと述べた後のことです。トランプは、アメリカが名前を明かさないイランの当局者との実りある会話を行い、「主要な合意点」が得られたと付け加えました。
市場の大手アナリストであるティム・ウォータラーは、「イランの発電所への攻撃計画を5日間延期することで、アメリカは実際に原油価格から大きな（戦争プレミアム）を引き下ろしました」と述べました。
さらに、「今日見られたわずかな上昇は、市場がバランスを取り戻そうとする試みです。トレーダーは、ミサイルの発射が一時停止されているにもかかわらず、ホルムズ海峡が安全な水路になるにはまだ遠いことを認識しています」と付け加えました。
この戦争は、ホルムズ海峡を通る世界の約5分の1の石油と液化天然ガスの輸送をほぼ完全に停止させました。それでも、月曜日にインドに向かう2隻のタンカーが海峡を通過しました。
テヘランは、ワシントンとの連絡の主張を否定し、金融市場を操作しようとする試みだと見なしています。一方、「革命防衛隊」はアメリカの標的に対する新たな攻撃を宣言し、トランプの発言を「古びた心理作戦」と非難しました。
マコアリー社はメモの中で、「トランプ大統領の発表後、緊張が緩和される可能性があるとしても、私たちは最低価格が85ドルから90ドルの範囲になると予想しており、ホルムズ海峡が再開されるまで110ドルの範囲に自然に向かうと考えています」と述べました。
もし海峡が実際に4月末まで閉鎖され続けるなら、ブレント原油の価格は1バレルあたり150ドルに達する可能性があります。
衝突は、地域全体のエネルギーインフラに損害を与えています。最近の攻撃では、イラン中部のイスファハンにあるガス会社のオフィスと圧力減少ステーションが標的にされ、クルムシャールの発電所にガスを供給するパイプラインが攻撃を受けましたと、準公式のファルス通信が報じています。
アメリカは、供給不足を緩和するために、海上のロシアおよびイランの石油に対する制裁を一時的に緩和しました。業界の情報筋によると、商人はワシントンの措置の後、インドの製油所に対してブレント原油の価格よりも高い価格でイランの原油を提供しました。
国際エネルギー機関のファティ・ビロル事務局長は月曜日に、必要であればさらなる戦略的備蓄の放出についてアジアおよびヨーロッパの政府と協議していると述べました。
ヒューストンで開催された会議では、石油業界の幹部やエネルギー大臣が、アメリカとイスラエルの戦争が世界経済に与える長期的な影響について警告しましたが、アメリカのエネルギー長官クリス・ライトは危機を軽視しました。