イラン戦争による緊張が新たなインフレ懸念を引き起こし、これにより欧州の政府債券はアナリストによって「完全な嵐」と形容されています。中央銀行は金利方針を調整し、利回りが上昇する要因となっています。
イングランド銀行は木曜日に金利を3.75%のまま維持し、欧州中央銀行も借入コストを据え置きました。エネルギー価格の高騰の影響が政策決定者に及んでいる中での決定です。
イギリス債券の利回り上昇
イギリスの10年ものギルトの利回りは、52週ぶりの高水準である4.871%に上昇しました。これは13ベーシスポイントの上昇を示しています。通常金利に敏感な2年物のギルトは、39ベーシスポイント上昇し、これまでの最大上昇幅となりました。これにより、利回りは4.378%に達しました。
フランス、ドイツ、イタリアの債券ではそれほどの売り圧力は見られませんでしたが、全体として利回りは上昇しました。
市場の反応と金利見通し
市場のアナリストは、イングランド銀行の決定が、金利のさらなる引き下げの期待を打ち消す方向に進んだと考えています。この政策調整は短期間で行われたものであり、わずか2週間前の状況を根本から変えてしまいました。
アヴィバ・インベスターズの金利担当エド・ハッチングス氏は、今後数ヶ月間の金利上昇の可能性が高まったと見ています。投資家は短期的にギルトの比率を増やし始めるかもしれないと述べています。
エネルギー価格の影響
エネルギー価格は木曜日にさらに上昇し、ブレント原油は111.10ドルまで達し、3.5%の上昇を記録しました。天然ガスの価格も上昇しています。
ヨーロッパは、2022年のロシアによるウクライナ侵攻からの価格ショックに対応するため、エネルギーミックスの多様化を進めていますが、依然として石油・ガスの純輸入国です。
現在の経済情勢と展望
IGのクリス・ボーチャンプ氏は、イラン戦争によって世界経済が直面している「ダンケルク経済」に対するスプレッドが広がり、ヨーロッパの国がより高い借入コストを求めざるを得なくなっていると述べています。
アバーディーン・インベストメンツのマシュー・アミス氏は、この状況が「完全な嵐」であると強調し、エネルギー価格の上昇とイングランド銀行の金利上昇の可能性が影響したと述べています。
欧州中央銀行の政策と未来のシナリオ
ゴールドマンサックスのシニアマネージャーであるサイモン・ダンガー氏は、ECBの次の一手が金利の引き上げである可能性が高いと述べ、この問題が二次的影響の分析に影響を及ぼすだろうと考えています。
ニコラス・ブルックス氏は、木曜日の利回りの急騰は短期的なものかもしれないと警告し、原油が100ドル以上での持続が必要であると指摘しています。
彼は、エネルギー価格のさらなる上昇は、連邦準備制度やイングランド銀行の利下げを遅らせる可能性があると述べ、ハーフタームでの利下げの余地を示唆しました。
最終的には、エネルギー価格が落ち着き、今後数週間または数ヶ月の中で債務利回りが現在の水準から低下することを期待しています。