Tahun 2026 setakat ini dianggap sebagai salah satu tahun yang paling tidak stabil dalam pasaran saham, bermula dengan harapan besar untuk pemulihan pasaran yang disokong oleh penurunan kadar faedah, tetapi segera berubah menjadi keadaan kebimbangan akibat perang di Iran dan kesannya terhadap harga tenaga.
Dalam konteks ini, pasaran saham Singapura menyaksikan turun naik yang ketara, di mana Indeks Straits Times (STI) merosot selepas permulaan yang kuat melepasi paras 5000 mata. Walau bagaimanapun, dana pelaburan hartanah yang disenaraikan di Singapura (S-REITs) terus mengalami prestasi yang lemah, dengan harga mereka menurun sebanyak 3% walaupun indeks umum meningkat sebanyak 25% sepanjang tahun lalu.
Butiran Peristiwa
Sejak pengenalan dana pelaburan hartanah pertama di Singapura pada tahun 2002, negara ini telah menjadi salah satu pasaran dana hartanah terbesar di dunia, dengan 41 dana yang mempunyai nilai pasaran keseluruhan mencapai 104 bilion dolar Singapura, mewakili kira-kira 10% daripada pasaran saham.
Walaupun terdapat penerbitan baru yang menarik, seperti dana UI Boustead REIT yang mengumpul kira-kira 973.6 juta dolar Singapura, pasaran telah mengalami permulaan yang tidak berjaya akibat kebimbangan yang timbul daripada perang. Pada masa ini, dana ini diperdagangkan pada harga 9% lebih rendah daripada harga tawarannya.
Latar Belakang & Konteks
Adalah dijangkakan bahawa tahun-tahun lalu, termasuk tahun 2026, akan menjadi tahun pemulihan berkala untuk dana pelaburan hartanah selepas tiga tahun peningkatan kadar faedah yang meningkatkan kos pinjaman dan memberi kesan negatif kepada pengagihan dividen. Walau bagaimanapun, perang di Iran telah mengganggu jangkaan ini.
Penamatan penurunan kadar faedah oleh Rizab Persekutuan Amerika Syarikat dalam mesyuarat terkini telah meningkatkan kebimbangan bahawa berterusan konflik di Timur Tengah mungkin membawa kepada kejutan tenaga yang mempengaruhi inflasi global. Jika bank pusat bertindak balas dengan meningkatkan kadar faedah, ini akan meningkatkan kos pembiayaan, yang membebankan dana pelaburan hartanah yang sangat bergantung kepada pinjaman.
Kesan & Akibat
Dana pelaburan hartanah di Singapura menghadapi pelbagai cabaran, termasuk ketidakstabilan geopolitik, kejutan tenaga yang mungkin berlaku, tekanan rantaian bekalan, dan perlambatan pertumbuhan ekonomi. Dalam keadaan ini, beberapa dana mungkin memilih untuk menangguhkan rancangan mereka untuk penyenaraian awam.
Namun, pelabur harus menyedari bahawa tidak semua dana pelaburan hartanah adalah sama. Terdapat perbezaan besar dalam kekuatan penyata kewangan, kualiti aset, dan kemampuan untuk mengagihkan dividen. Dana yang disokong oleh Temasek cenderung lebih kukuh dan pelbagai, memberikan mereka lebih banyak fleksibiliti dalam menghadapi kejadian yang tidak dijangka.
Signifikansi Serantau
Perkembangan geopolitik dan perang di Timur Tengah mungkin membuka peluang baru bagi pemain yang disenaraikan di Singapura. Beberapa dana ini mungkin mendapat manfaat daripada pemindahan perniagaan dan aliran wang ke Singapura, di mana keadaan di seluruh dunia, khususnya di pusat-pusat selamat yang sebelum ini di Timur Tengah, kelihatan semakin tidak stabil.
Akhirnya, walaupun menghadapi cabaran semasa, dana pelaburan hartanah mungkin tetap menjadi pilihan yang baik bagi pelabur yang memfokuskan kepada pendapatan tetap dan pertumbuhan yang stabil, terutamanya kerana kebanyakan daripada mereka dikenali di pasaran yang lebih selamat di Singapura dan kawasan Asia-Pasifik.