Strategi kontrak hadapan yang diuruskan kini kembali menjadi tumpuan, di mana pelabur mencari sumber baru untuk pulangan ketika pasaran kewangan menghadapi tekanan yang semakin meningkat. Ini berlaku di tengah ketegangan geopolitik yang semakin meningkat, terutamanya perang antara Amerika Syarikat dan Iran, yang menambah kebimbangan mengenai kemelesetan inflasi seperti yang berlaku pada tahun tujuh puluhan.
Strategi kontrak hadapan yang diuruskan, yang biasanya diuruskan oleh penasihat perdagangan komoditi, adalah model sistematik yang mengikuti pergerakan pasaran melalui kontrak hadapan untuk pelbagai kelas aset. Daripada memberi tumpuan kepada pergerakan pasaran jangka pendek, strategi ini bertujuan untuk menangkap trend yang lebih luas yang berkembang selama berbulan-bulan. Keupayaan untuk menyesuaikan diri dengan keadaan pasaran yang berubah dan prestasi yang baik pada tahun 2022 menjadikan dana kontrak hadapan yang diuruskan pilihan yang semakin penting pada tahun 2026.
Butiran Acara
Pada tahun 2022, indeks S&P 500 mencatatkan penurunan sekitar 18%, sementara indeks bon Bloomberg Amerika Syarikat jatuh sebanyak 13%, manakala strategi kontrak hadapan yang diuruskan mencatatkan kenaikan sebanyak 20%. Dalam wawancara di saluran CNBC, Nitt Geraci, Presiden NovaDius, menegaskan bahawa keputusan ini mencerminkan prestasi yang ketara dalam persekitaran di mana saham dan bon menghadapi tekanan.
Andrew Beer, pengarah urusan di DBi, yang menguruskan dana pelaburan kontrak hadapan yang terbesar, menyatakan bahawa ketidakpastian mengenai inflasi dan kadar faedah, serta latar belakang geopolitik yang tidak stabil, menjadikan strategi kontrak hadapan yang diuruskan pilihan yang ideal, kerana ia boleh mengambil posisi panjang atau pendek dan mempunyai fleksibiliti untuk bertindak balas terhadap pelbagai trend di pasaran.
Latar Belakang & Konteks
Secara sejarah, strategi kontrak hadapan yang diuruskan berkait rapat dengan dunia dana lindung nilai, tetapi kini ia lebih mudah diakses melalui dana yang diperdagangkan di bursa (ETFs), membolehkan lebih ramai pelabur mengakses strategi ini dalam struktur yang lebih cair dan telus. Menurut laman web ETFAction.com, dana kontrak hadapan yang diuruskan kekal sebagai kelas yang agak kecil, dengan kira-kira 6.5 bilion dolar aset, sementara dana iMGP DBi Managed Futures Strategy ETF menarik kira-kira 1 bilion dolar aliran masuk tahun ini.
Industri menjangkakan pelancaran lebih banyak produk berkaitan kontrak hadapan yang diuruskan, di mana Geraci menyebut kemasukan tiga pengurus aset terbesar, iaitu BlackRock, Invesco, dan Fidelity Investments, ke dalam bidang ini dengan dana pelaburan mereka sendiri, menunjukkan permintaan sebenar daripada pelabur.
Impak & Akibat
Walaupun dana kontrak hadapan yang diuruskan mungkin mengatasi saham dan bon semasa tempoh tekanan dan turun naik pasaran, ia tetap lebih kompleks daripada pelaburan tradisional. Pelabur perlu menyedari bahawa prestasi mungkin tertangguh pada beberapa ketika. Geraci menekankan bahawa pelabur dan penasihat perlu mempunyai pemahaman yang baik tentang bagaimana strategi ini berfungsi, dan mampu untuk berpegang kepada mereka semasa tempoh yang mungkin menyaksikan prestasi yang lemah.
Strategi ini boleh menjadi sangat berkesan apabila diperlukan, tetapi perlu ada keupayaan untuk membiarkannya berfungsi sepanjang kitaran pasaran penuh. Menurut Beer, pelabur boleh mempertimbangkan untuk memperuntukkan antara 3% hingga 5% daripada keseluruhan portfolio pelaburan mereka kepada strategi ini, menjadikannya sebahagian daripada kepelbagaian portfolio di samping aset keras atau infrastruktur.
Signifikansi Serantau
Di tengah ketegangan geopolitik yang semakin meningkat di kawasan Arab, strategi ini mungkin memberi kesan langsung kepada pelabur Arab. Dengan tekanan yang meningkat terhadap pasaran kewangan, pelabur di kawasan ini mungkin menemui peluang baru melalui strategi kontrak hadapan yang diuruskan, membantu mereka untuk mencapai pulangan dalam waktu ketidakstabilan. Selain itu, kemasukan pengurus aset besar ke dalam bidang ini mungkin mendorong lebih banyak pelaburan di pasaran Arab, meningkatkan peluang pertumbuhan.
Kesimpulannya, strategi kontrak hadapan yang diuruskan muncul sebagai pilihan pelaburan yang penting dalam keadaan semasa, yang memerlukan pelabur memahami dengan mendalam alat ini dan cara menggunakannya secara efektif untuk mencapai matlamat kewangan.