O tribunal de primeira instância em Nevada emitiu uma liminar de 14 dias, que entra em vigor imediatamente, proibindo a empresa Kalshi de 'oferecer uma bolsa de derivativos e um mercado de previsão que apresenta contratos baseados em eventos relacionados a esportes, eleições e entretenimento' sem primeiro obter licenças de jogos de azar.
Esta pode ser a primeira vez que a empresa é forçada a interromper suas atividades dentro de um estado dos EUA. Massachusetts já havia obtido uma liminar temporária semelhante, mas a Kalshi continuou operando lá enquanto recorria da decisão. A empresa se recusou a comentar.
Este embate legal remonta a mais de um ano, quando as autoridades regulatórias de Nevada notificarama Kalshi com um aviso de paralisação que exigia que parassem de oferecer contratos relacionados a esportes. Desde então, a disputa se transformou em uma briga judicial caótica entre demandantes e réus, transitando entre tribunais estaduais e federais, em um que a empresa descreveu como um 'pântano judicial para as autoridades'.
Após o término dos 14 dias, o tribunal decidirá se irá estender a proibição durante toda a duração do caso. Um advogado especializado em leis de jogos, Daniel Wallach, afirma que 'a expectativa é que o juiz converta a ordem do dia 14 em uma ordem preliminar que se estenda durante o caso.'
Esta ação judicial vem após semanas agitadas para a empresa; o procurador geral do estado do Arizona apresentou acusações criminais contra a Kalshi por operar uma loteria ilegal, enquanto a empresa processou recentemente os reguladores do estado em um recurso preventivo contra qualquer tentativa de sujeitá-la às leis de jogos locais. Também há batalhas legais semelhantes em vários estados, incluindo Ohio, Tennessee e Massachusetts.
Diversas plataformas de mercados de previsão, incluindo a Kalshi, oferecem contratos sobre eventos esportivos para pessoas com mais de 18 anos em todo os EUA, mesmo em estados que legalmente proíbem apostas esportivas. Como resultado, um jovem de 19 anos em Utah pode apostar dinheiro em um jogo de futebol através dos mercados de previsão, enquanto não lhe é permitido apostar formalmente em esportes no estado. Um exemplo semelhante se aplica a um jovem em Indiana, embora as leis do estado proíbam apostas de menores de 21 anos, o que gerou indignação de um grupo crescente de legisladores bipartidários.
A Kalshi afirma que seus contratos relacionados a eventos esportivos — onde, por exemplo, pode-se apostar no time vencedor no Super Bowl ou em um jogo específico do torneio de basquete universitário 'March Madness' — não são uma forma de apostas, mas devem ser considerados instrumentos financeiros conhecidos como 'swaps'. Até agora, o governo federal concorda com essa visão; a Comissão de Negociação de Commodities Futuros (CFTC) considera que possui a jurisdição exclusiva sobre os mercados de swaps e outros mercados de derivativos. O presidente da comissão, Michael Selig, rejeitou pedidos para submeter o setor às leis de jogos estaduais, afirmando que ele enfrentará os críticos 'no tribunal'.
A perspectiva federal não desencorajou as tentativas de procuradores e órgãos reguladores nos diversos estados, que recentemente conseguiram vitórias notáveis. Em janeiro, Nevada proibiu a operação da plataforma Polymarket dentro do estado por meio de uma liminar temporária válida até abril; e embora a Polymarket tenha uma presença americana limitada, a maior parte do seu volume de negociações ocorre em sua bolsa global, que, tecnicamente, está bloqueada nos EUA, mas está disponível para quem usa redes privadas virtuais (VPNs) para contornar a proibição.
Na semana passada, um tribunal em Ohio negou o pedido da Kalshi para uma liminar que impediria os órgãos reguladores estaduais de processá-la por violar as leis de jogos, e a juíza do tribunal distrital do sul de Ohio, Sarah D. Morrison, escreveu que o tribunal tinha o dever de 'evitar o escárnio' em sua decisão de negar o pedido. Em contrapartida, a Kalshi teve uma grande vitória anterior no Tennessee, quando um juiz federal impediu os reguladores estaduais de processá-la.
A questão pode eventualmente precisar de uma decisão final da Suprema Corte, mas no curto prazo a Kalshi será forçada a suspender suas operações em Nevada, um dos maiores mercados de jogos do país. No entanto, nem todas as notícias são ruins: a Bloomberg relatou antes da decisão que a Kalshi recentemente arrecadou um bilhão de dólares adicionais de investidores a uma avaliação de 22 bilhões de dólares, o que significa que dobrou sua avaliação desde o final de 2025.
Atualização: 20/3/2026, 12:50 Horário do Pacífico — A história foi atualizada para incluir contexto adicional sobre as ações legais movidas contra a Kalshi.