Războiul din Orientul Mijlociu continuă să aibă repercusiuni asupra piețelor emergente, unde efectele sale depășesc limitele piețelor de energie și transport, afectând direct evaluările activelor și prognozele de profit ale companiilor. În acest context, instituția "Goldman Sachs" a redus prognozele de creștere a profitului pentru indicele "Morgan Stanley" al piețelor emergente pentru anul 2026 cu două puncte procentuale, ajungând la 23%, ceea ce reflectă extinderea impactului conflictului asupra apetitului investitorilor și estimărilor de risc în aceste piețe.
De asemenea, estimările băncii americane arată o reducere a obiectivelor pentru indicele de referință pe termen scurt, prognozele pentru 3 și 6 luni fiind reduse la 1520 și 1580 puncte, comparativ cu 1570 și 1600 puncte anterior, menținându-se obiectivul pe 12 luni la 1680 puncte. Banca a estimat că profitul pe acțiune pentru indice va fi de aproximativ 112 dolari în 2026, o scădere de aproape 2% față de estimările anterioare, menționând că o creștere a prețului petrolului cu 30 de dolari pe baril ar putea reduce profitul indicelui cu între 3% și 4%.
Detalii despre eveniment
Reducerea prognozelor depășește revizuirile tehnice, reflectând o reevaluare cuprinzătoare a mediului de investiții în piețele emergente, impulsionată de creșterea costurilor energetice, întreruperile de aprovizionare, creșterea inflației și înăsprirea politicii monetare. De asemenea, primele de risc asociate cu coridoarele de transport esențiale, în special strâmtoarea Ormuz, au crescut.
Profiturile companiilor din piețele emergente sunt supuse unor presiuni simultane prin canale multiple, unde impactul creșterii prețurilor petrolului nu se limitează doar la creșterea costului energiei directe, ci se extinde și la costurile de transport, producție, materii prime, asigurări și transport, ceea ce afectează marjele de profit. Acest lucru este deosebit de problematic pentru companiile care întâmpină dificultăți în a transfera aceste creșteri către consumatorul final. În același timp, inflația generată de această creștere duce la erodarea puterii de cumpărare și la scăderea cererii, ceea ce se reflectă negativ asupra vânzărilor, în special în sectoarele de consum neesențial.
Context și fundal
Deși și-a redus prognozele pe termen scurt și mediu, Goldman Sachs își menține o viziune "pozitivă" asupra acțiunilor din piețele emergente pe termen lung. Banca nu consideră că fundamentalele investiției în aceste piețe s-au estompat, dar observă că orizontul apropiat va rămâne plin de provocări, având în vedere dificultatea de a estima amploarea daunelor aduse infrastructurii energetice și continuarea incertitudinii cu privire la perturbările navigației prin strâmtoarea Ormuz.
Această abordare sugerează că instituțiile financiare mari au început să facă distincția între piețele emergente care au o capacitate relativă de a absorbi șocurile și cele mai fragile, din cauza dependenței lor mari de importurile de energie, expunerii mari la comerțul regional sau flexibilității financiare și monetare limitate.
Repercusiuni și efecte
În acest context, estimarea Goldman Sachs arată că regiunea Orientului Mijlociu și Africa de Nord va conduce lista scăderilor de profit, urmată de India, în timp ce se preconizează că Asia de Nord va menține o performanță relativ mai stabilă, susținută de ponderea mare a sectoarelor de tehnologie și inteligență artificială în piețe precum Coreea de Sud și Taiwan.
Analistul specializat în piețele financiare, Mohamed Mamdouh Al-Nuwaila, consideră că reducerea prognozelor de creștere în piețele emergente nu se limitează la estimările Goldman Sachs, ci reflectă o tendință mai largă în rândul instituțiilor financiare globale în lumina schimbărilor recente. El subliniază că factorul decisiv nu este legat doar de războiul geopolitic și creșterea prețurilor petrolului, ci se extinde și la impactul acestora asupra politicilor băncilor centrale majore.
Impactul asupra regiunii arabe
Estimările sugerează că regiunea Orientului Mijlociu și Africa de Nord va suporta cea mai mare parte a presiunilor, datorită poziției sale strategice ca un punct de legătură între est și vest. De asemenea, economiile asiatice mari, cum ar fi India, Coreea de Sud, Taiwan și China, vor fi afectate, din cauza dependenței lor de importurile de petrol din regiune.
Pe măsură ce tensiunile continuă, se preconizează că acest lucru va determina investitorii să reevalueze nivelurile de expunere la regiune, ceea ce ar putea duce la o retragere treptată a investițiilor din acțiuni și obligațiuni locale către refugii mai sigure. De asemenea, creșterea costurilor de transport și asigurare va contribui la creșterea primelor de risc și la reducerea atractivității investițiilor în regiune.
În concluzie, repercusiunile crizei continuă, datele indicând fluxuri externe din fondurile de datorii ale piețelor emergente, ceea ce reflectă o stare de așteptare și prudență în rândul investitorilor în contextul actual.