Согласно документам Комиссии по ценным бумагам и биржам США (SEC), Дэвид Заслав, генеральный директор Warner Bros. Discovery, может получить более 800 миллионов долларов в результате сделки по приобретению, осуществляемого Paramount и Skydance.
Включенные в сделку выплаты составляют примерно 500 миллионов долларов в виде акционерных опционов, около 115 миллионов долларов в виде условных акций и около 34 миллионов долларов наличными, согласно указанным документам. Сделка также предполагает возможность выплаты до 335 миллионов долларов за налоговую компенсацию, связанную с известным как налога на "золотой парашют" (golden parachute excise tax).
Финансовая структура и условия сделки
Этот налог был установлен в 1980-х годах Конгрессом США с целью ограничения чрезмерных выплат генеральным директорам при изменении контроля или продаже компаний. Ставка налога составляет 20% и применяется, когда выплаты по зарплате работника превышают троекратный базовый оклад и предполагаемую годовую премию.
Согласно условиям покупки, Paramount согласилась компенсировать Заславу налог на золотой парашют, если его прочие выплаты приведут к возникновению такого налога. Эта компенсация уменьшается со временем, достигая нуля, если сделка будет закрыта в 2027 году. Paramount подтвердила, что планирует завершить эту сделку, при условии получения одобрений регуляторов, в ближайшие осенние месяцы.
Политический и экономический контекст
Совет директоров Paramount уточнил, что налоговая компенсация будет выплачена именно Paramount, а не акционерами Warner, подчеркивая, что отсутствие выплаты так называемого "гросс-апа" (gross-up) поставит Заслава в неравное положение с точки зрения налогообложения по сравнению с предыдущим предложением с Netflix, не включающим такой налог.
Согласно оценкам, выплаты Заслава от сделки могут составлять около 667 миллионов долларов, если налог не будет учтен.
Влияние и последствия для отрасли
Эксперты в области управления утверждают, что правила золотых парашютов, вместо ограничения компенсаций, поощряли генеральных директоров к продаже своих компаний для получения больших прибылей, а также привели к тому, что компании и их акционеры вынуждены выплачивать дополнительные суммы для покрытия налогов по таким компенсациям.
Джеффри Гордон (Jeffrey Gordon), сопредседатель Центра глобальных рынков и корпоративной собственности Иры М. Милистина в Юридической школе Колумбийского университета, отметил, что золотые парашюты со временем стали "всё более прибыльными и даже платиновыми для многих случаев", причем, несмотря на потери среди сотрудников, которые могут быть уволены после продажи, в многих случаях наблюдается явный победитель: генеральный директор, обладающий золотым парашютом.
Заключение о значимости сделки
Следует отметить, что сделка Paramount-Skydance на самом деле является приобретением Warner Bros. Discovery. Ранее представленный релиз ввел в заблуждение описание сделки.
За этими цифрами и политическими играми стоят настоящие люди и компании, и их будущее будет зависеть от того, как будут оформляться такие сделки и какие компромиссы они будут использовать в своих интересах.