ราคาทองคำลดลงอย่างมีนัยสำคัญในวันจันทร์ ขณะที่นักลงทุนเริ่มห่างเหินจากโลหะมีค่า ซึ่งถือเป็นที่หลบภัยในช่วงที่มีความตึงเครียดทางภูมิศาสตร์การเมืองอย่างต่อเนื่อง โดยเฉพาะอย่างยิ่งในความขัดแย้งที่ยังคงเกิดขึ้นในอิหร่าน ในสภาวะเช่นนี้ ผลกระทบจากการลดลงนี้เริ่มชัดเจนในตลาดบริษัทเหมืองแร่ที่เคยมีการฟื้นตัวอย่างมากก่อนเริ่มสงคราม.
ในช่วงเวลาก่อนเกิดความขัดแย้ง บริษัทเหมืองแร่ได้บันทึกผลกำไรอย่างมาก โดยราคาทองคำพุ่งขึ้นไปถึงระดับสูงสุดที่เกิน 5,500 ดอลลาร์ ต่อออนซ์ อย่างไรก็ตาม หลังสงคราม ราคาทองคำลดลงประมาณ 25% โดยราคาต่อออนซ์ในสัปดาห์ที่แล้วอยู่ที่ประมาณ 4,250 ดอลลาร์.
รายละเอียดเหตุการณ์
ดัชนี VanEck Gold Miners ETF ซึ่งวัดผลการดำเนินงานของบริษัทผลิตทองคำ มีการฟื้นตัวอย่างเห็นได้ชัดที่ประมาณ 200% ในปี 2025 แต่หลังจากนั้นกลับประสบกับการลดลงอย่างรุนแรง โดยลดลง 27% นับตั้งแต่ต้นปีนี้ ในขณะที่การเพิ่มขึ้นของความตึงเครียดทางทหารระหว่างสหรัฐอเมริกาและอิสราเอลจากด้านหนึ่ง และอิหร่านจากอีกด้านหนึ่ง ดูเหมือนว่าตลาดจะประสบกับความไม่แน่นอนที่เพิ่มขึ้น.
โรบ ชไตน์ หัวหน้าฝ่ายวิจัยทรัพยากรที่บริษัท Macquarie Capital กล่าวว่า การตอบสนองของภาคทรัพยากรต่อเหตุการณ์ทางภูมิศาสตร์การเมืองชี้ให้เห็นถึงการเปลี่ยนแปลงในกลยุทธ์การจัดสรรสินทรัพย์ของนักลงทุน เขาเชื่อว่ามีแนวโน้มที่จะทำกำไรหลังจากการฟื้นตัวของตลาด โดยเฉพาะในหมู่บริษัทขนาดเล็ก.
บริบทและภูมิหลัง
ทองคำมีบทบาทเป็นที่หลบภัยสำหรับนักลงทุนในช่วงวิกฤตเศรษฐกิจและการเมืองตลอดประวัติศาสตร์ แม้ว่าในปัจจุบัน สถานการณ์เศรษฐกิจทั่วโลก รวมถึงการเพิ่มขึ้นของราคาพลังงานจากเหตุการณ์ในตะวันออกกลาง จะส่งผลกระทบอย่างมากต่อแนวโน้มของตลาด บางนักวิเคราะห์เห็นว่าการเพิ่มขึ้นของราคาพลังงานอาจเป็นภัยคุกคามที่แท้จริงต่ออัตรากำไรของบริษัทเหมืองแร่.
นักลงทุนจำเป็นต้องเข้าใจว่าการทำเหมืองทองคำมีความเสี่ยงเพิ่มเติม เนื่องจากต้นทุนการผลิตได้รับผลกระทบโดยตรงจากราคาก๊าซและน้ำมัน ตลาดเคยประสบกับผลกระทบที่คล้ายกันในปี 2006-2007 เมื่อมีการเพิ่มขึ้นอย่างมากในต้นทุนการผลิต.
ผลกระทบและผลลัพธ์
ตลาดโลหะมีค่าอยู่ในสภาวะตึงเครียดและไม่แน่นอน ส่งผลให้มีการถอนเงินลงทุนออกจากตลาด ซึ่งเพิ่มความไม่เสถียร มีความจำเป็นเร่งด่วนในการเพิ่มการลงทุนด้านพลังงานและเกินผ่านผลกระทบจากวิกฤตทางภูมิศาสตร์การเมืองต่อค่าต้นทุนการผลิต มิฉะนั้นความเสี่ยงในการลดลงเพิ่มเติมในกำไรของบริษัทเหมืองแร่จะเพิ่มขึ้น.
แม้ว่าทองคำจะไม่สร้างผลตอบแทนโดยตรงให้กับนักลงทุน แต่ผู้ลงทุนรายใหญ่สามารถเริ่มเปลี่ยนการลงทุนไปยังพันธบัตรรัฐบาล ซึ่งคาดว่าจะให้ผลตอบแทนที่สูงขึ้นในสภาวะที่อัตราดอกเบี้ยมีแนวโน้มที่จะสูงขึ้นจากความขัดแย้งที่เกิดขึ้น.
ผลกระทบต่อภูมิภาคอาหรับ
สำหรับภูมิภาคอาหรับ การลดลงของราคาทองคำและการเพิ่มขึ้นของต้นทุนพลังงานอาจมีผลกระทบอย่างลึกซึ้งต่อหลายตลาด โดยเฉพาะในประเทศผู้ผลิตน้ำมัน ความสำคัญของการกระจายความเสี่ยงทางเศรษฐกิจและการลดการพึ่งพาน้ำมันเพิ่มขึ้น โดยประเทศอาหรับต้องทำงานเพื่อเสริมสร้างการลงทุนในภาคส่วนทางเลือกและตลาดที่พัฒนาแล้ว.
นอกจากนี้ ความขัดแย้งที่ยังคงเกิดขึ้นในอิหร่านอาจส่งผลกระทบต่อตลาดในภูมิภาคมากขึ้น ซึ่งต้องมีการวางกลยุทธ์ที่ยืดหยุ่นเพื่อเกินผ่านความผันผวนทางเศรษฐกิจ.