内华达州第一初审法院发布了一项14天的临时禁令，立即生效，禁止Kalshi公司“提供基于与体育、选举和娱乐相关事件的合约的衍生品市场和预测市场”，除非事先获得博彩牌照。
这可能是该公司首次被迫在美国某州停止运营。马萨诸塞州曾对Kalshi发出过类似的临时禁令，但该公司在上诉期间仍继续在该州运营。公司对此未做出评论。
这场法律对抗已经持续超过一年，内华达监管机构曾对Kalshi发出停止及禁止的通知，要求其停止提供与体育相关的合约。从那时起，争议发展为原告与被告之间的混乱法律战，案件往返于州法院和联邦法院之间，公司称之为“法律当局的司法泥潭”。
在14天的期限结束后，法院将考虑是否延长禁令，专注于案件的持续时间。博彩法律专家丹尼尔·沃拉赫（Daniel Wallach）表示，“预测是法官将在第14天将该命令转变为在整个案件期间的初步命令。”
这一法律行动来自Kalshi在几周内的动荡；亚利桑那州总检察长对Kalshi提出了进行非法赌博的刑事指控，而该公司几天前则对州监管机构提起了针对性诉讼，挑战任何使其受当地赌博法规约束的尝试。类似的法律斗争在俄亥俄州、田纳西州和马萨诸塞州等多个州也在进行。
多家知名预测市场平台，包括Kalshi，提供与体育活动相关的合约，面向全美年龄在18岁以上的人们，即使在法律禁止博彩的州。因此，19岁的犹他州年轻人可以在预测市场上投注一场足球比赛的结果，而在该州不允许他进行正式的体育博彩。印第安纳州的年轻人也面临类似的情况，尽管州法律禁止21岁以下的人赌博，这引发了一些跨党派立法者日益增长的不满。
Kalshi强调，其与体育活动相关的合约——例如，可以就超级碗或某场大学篮球比赛“疯狂三月”中获胜的球队下注——并不构成投注，而应被视为一种金融工具，称为“互换”。到目前为止，联邦政府对此提议表示认可；商品期货交易委员会（CFTC）认为自己拥有对互换市场及其他衍生品市场的独占管辖权。委员会主席迈克尔·塞利格（Michael Selig）拒绝了对此行业需受州博彩法律监管的要求，称他将“在法庭上”回应批评者。
联邦观点并未挫败各州检察官和监管机构的努力，他们最近取得了显著胜利。今年1月，内华达州以临时禁令禁止Polymarket在该州运营，禁令有效期至4月；尽管Polymarket在美国的业务有限，但其大部分交易量是在其全球市场上进行的，尽管在技术上在美国受到限制，但可以通过使用虚拟私人网络（VPN）绕过禁令。
上周，俄亥俄州的一家法院驳回了Kalshi寻求的初步禁令，阻止州监管机构因违反赌博法律而起诉它。南俄亥俄地区法院的法官萨拉·D·莫里森（Sarah D. Morrison）写道，法院有义务“避免嘲讽”，因此拒绝了该请求。相比之下，Kalshi在田纳西州曾获得重大胜利，联邦法官禁止州监管机构起诉其。
这一问题最终可能需要最高法院的最终裁决，但在短期内，Kalshi将被迫停止在内华达州的运营，这里是美国最大的赌博市场之一。然而，并非所有消息都是坏消息：北京时间2025年底之前，彭博社在裁决发表前报道称，Kalshi最近从投资者那里筹集了10亿美元，估值达220亿美元，这意味着其估值翻了一番。
更新：2026年3月20日12:50太平洋时间——本文已更新，增加了对针对Kalshi提起的州诉讼的额外背景。