中东战争的影响不断扩展，已深入新兴市场的核心，其影响超越了能源和航运市场，直接影响资产评估和公司利润预期。在这种情况下，高盛将其对摩根士丹利新兴市场指数2026年利润增长的预期下调了两个百分点，降至23%，反映出冲突对投资者胃口和风险评估的影响正在扩大。
美国银行的估计显示，近期基准指数的目标也有所下调，3个月和6个月的预期分别降至1520和1580点，而之前为1570和1600点，12个月的目标维持在1680点。同时，银行预计该指数的每股收益将在2026年达到112美元，较之前的预期下降近2%，并指出每桶油价上涨30美元可能会削减该指数利润的3%至4%。
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预期的下调不仅限于技术修正，而是反映了对新兴市场投资环境的全面重新评估，这主要是由于能源成本上升、供应中断、通货膨胀加剧和货币政策收紧。同时，与重要航运通道相关的风险溢价也在上升，尤其是霍尔木兹海峡。
新兴市场公司的利润正受到多重渠道的同步压力，油价上涨的影响不仅限于直接能源成本的增加，还延伸至运输、制造、原材料、保险和运输成本，从而压缩了利润空间。尤其是那些难以将这些成本增加转嫁给最终消费者的公司。同时，由于这波通货膨胀导致购买力下降和需求减少，销售额也受到负面影响，尤其是在非必需消费品领域。
背景与背景
尽管下调了短期和中期的预期，高盛仍对新兴市场股票持“积极”态度，认为这些市场的投资基础并未消失，但短期前景仍面临挑战，因为难以估计能源基础设施受损的程度，以及关于霍尔木兹海峡航运中断的持续不确定性。
这种观点表明，大型金融机构开始区分具有相对吸收冲击能力的新兴市场与因对能源进口的高度依赖、对区域贸易的高度暴露或有限的货币和金融灵活性而显得更脆弱的市场。
影响与后果
在这一背景下，高盛的估计显示，中东和北非地区将是利润下滑的重灾区，其次是印度，而北亚预计将保持相对稳健的表现，得益于韩国和台湾等市场中科技和人工智能领域的强大权重。
金融市场分析师穆罕默德·曼杜赫·努韦拉认为，新兴市场增长预期的下调不仅限于高盛的估计，而是反映了全球金融机构在近期变化下的更广泛趋势。他指出，关键因素不仅与地缘政治战争和油价上涨有关，还涉及这些因素对主要中央银行政策的影响。
对阿拉伯地区的影响
估计显示，中东和北非地区将承受最大的经济压力，因为其战略位置使其成为东西方之间的联系纽带。此外，像印度、韩国、台湾和中国等主要亚洲经济体也将受到影响，因为它们依赖于该地区的石油进口。
随着紧张局势的持续，预计这将促使投资者重新评估他们在该地区的风险敞口，可能导致逐步撤出对当地股票和债券的投资，转向更安全的避风港。同时，运输和保险成本的上升将增加风险溢价，减少该地区的投资吸引力。
总之，危机的影响仍在继续，数据显示新兴市场债务基金的资金流出，反映出投资者在当前形势下的谨慎和观望态度。