تسجل الأسهم التقنية في الولايات المتحدة زيادة ملحوظة، حيث أصبحت تمثل أكثر من 39% من القيمة السوقية لمؤشر S&P 500. هذا الاعتماد المتزايد على عدد محدود من الشركات التقنية يثير قلق المستثمرين من احتمال حدوث تقلبات حادة في السوق في حال تعرضت هذه الشركات لأي انتكاسة.
خلال الأشهر الأخيرة، حققت أسهم التكنولوجيا مكاسب مذهلة، مما جعل المؤشرات تعتمد عليها بشكل متزايد. وفقاً لماثيو مالاي، كبير استراتيجيي السوق في شركة ميلر تاباك، فإن "إذا تراجعت الأسهم التقنية التي تقود السوق، فإن المؤشرات ستتراجع أيضاً"، مشيراً إلى أن الانعكاسات المحتملة في تدفقات الأموال ستكون حتمية.
التفاصيل
تتزامن هذه الزيادة في قيمة الأسهم التقنية مع توقعات بزيادة استخدام الذكاء الاصطناعي، مما أدى إلى رفع تقديرات الأرباح لشركات أشباه الموصلات وغيرها من الشركات التقنية. وفقاً لليز آن سوندرس، كبيرة استراتيجيي الاستثمار في مركز شواوب للبحوث المالية، فإن "هناك موضوعاً بارزاً حول الذكاء الاصطناعي فيما يتعلق بما ينجح في السوق".
منذ أدنى مستوى للسوق في مارس، ارتفعت أسهم القطاع التقني بنسبة 47%، متجاوزة ضعف مكاسب مؤشر S&P 500. على سبيل المثال، شهدت أسهم شركة ميكرون ارتفاعاً بنسبة 230%، بينما حققت شركتا إنتل وأدفانسد مايكرو ديفايسز أكثر من 160%.
السياق
تاريخياً، كانت الأسهم التقنية تهيمن على مؤشر S&P 500، ولكن الأداء الأخير عزز من قوتها. في الوقت الذي كانت فيه الأسهم التقنية تمثل 35% من القيمة السوقية في فقاعة الإنترنت عام 2000، فإنها الآن تتجاوز ذلك. ومع ذلك، تشير تقارير إلى أن الأرباح الحالية أقوى من تلك التي كانت موجودة خلال فقاعة الإنترنت.
تشير بيانات مجموعة بيزبوك للاستثمار إلى أن القطاع التقني يمثل أكثر من ربع صافي الدخل خلال الاثني عشر شهراً الماضية بين أعضاء S&P 500، وهو ما يقارب ضعف النسبة في الربع الأول من عام 2000.
التداعيات
على الرغم من المكاسب الكبيرة، هناك مخاوف من أن تكون هذه الزيادة ضيقة، حيث إن حوالي 60% من مكونات S&P 500 تتداول فوق المتوسط المتحرك لمدة 200 يوم، وهو أقل من المتوسط التاريخي الذي يبلغ حوالي 73%%. هذا يعني أن السوق قد يكون عرضة لتقلبات كبيرة إذا تراجعت الأسهم الرائدة.
علاوة على ذلك، يُظهر مؤشر S&P 500، الذي يتأثر بشدة بالشركات ذات القيم السوقية الكبيرة، أداءً أفضل بكثير من النسخة المتساوية الوزن من المؤشر، مما يدل على أن أكبر الشركات تحقق عوائد أعلى بكثير مقارنة بالشركات المتوسطة.