سجلت الأسهم الصينية تراجعاً للأسبوع الثاني على التوالي، رغم انتعاشها يوم الجمعة، حيث تواجه شركات التكنولوجيا ضغوطاً متزايدة لجني الأرباح. بينما ارتفعت سوق هونغ كونغ مدفوعة بنتائج مجموعة "لينوفو" التي فاقت التوقعات، مما ساهم في تعزيز المعنويات.
أنهى مؤشر "سي إس آي 300" الصيني للأسهم القيادية الجلسة مرتفعاً بنسبة 1.3%، لكنه انخفض بنسبة 0.3% خلال الأسبوع. كما انتعش مؤشر شنغهاي المركب، الذي سجل الخميس أكبر انخفاض له منذ مارس (آذار)، بنسبة 0.9%. وفي هونغ كونغ، ارتفع مؤشر "هانغ سينغ القياسي" بنسبة تقارب 1%، مدفوعاً بأسهم شركات التكنولوجيا، حيث قفز سهم "لينوفو" بنسبة 20% إلى أعلى مستوى له في 26 عاماً.
تفاصيل الحدث
تشهد الأسهم الصينية ارتفاعاً هذا العام، حيث ساعد التفاؤل الناتج من الذكاء الاصطناعي في التغلب على مخاوف المستثمرين بشأن الاقتصاد بشكل عام. وأشار بنك "بي إن بي باريبا" إلى وجود تحسن ملحوظ في توقعات الأرباح في الصين وبعض الاقتصادات الآسيوية الأخرى، لكنه أضاف: "مع ذلك، لا يُعدّ هذا تحسناً شاملاً، بل هو مدفوع بشكل شبه كامل بالدورة التكنولوجية المتسارعة".
وحذّر البنك من أن "أي انعكاس للدورة (التكنولوجية) سيُشكّل عائقاً كبيراً أمام أسواق الأسهم الإقليمية"، لكنه "يبقى العامل الوحيد المؤثر على المدى القريب". كما رسم بنك "غولدمان ساكس" صورةً لاقتصاد صيني منقسم، حيث يتناقض قطاع التكنولوجيا المزدهر مع قطاعات "الاقتصاد التقليدي" المتعثرة.
السياق والخلفية
أوضح بنك "غولدمان ساكس" في مذكرة له أن "الصراع المستمر في الشرق الأوسط وارتفاع أسعار الطاقة أثّرا سلباً على الاقتصاد الصيني... ومع ذلك، أظهر الاقتصاد الصيني حتى الآن مرونةً أكبر من المتوقع في التكيف مع ارتفاع أسعار النفط". ونصح البنك المستثمرين بمراقبة الصادرات الصينية من كثب، والتي تُعدّ محركاً رئيسياً للنمو.
وأضافت أن "هناك بعض المؤشرات المشجعة من سوق العقارات في المدن الكبرى". وانتعشت أسهم شركات التكنولوجيا بشكل حاد بعد انخفاضها الخميس، حيث ارتفع مؤشر "تشاينكست" للشركات الناشئة في شنتشن ومؤشر "سي إس آي للإلكترونيات". وفي هونغ كونغ، صعد مؤشر "هانغ سينغ للتكنولوجيا"، في حين قفز مؤشر شركات تصنيع الرقائق.
التداعيات والتأثير
تراجع اليوان الصيني بشكل طفيف مقابل الدولار، حيث يتابع المتداولون من كثب المحادثات الأميركية - الإيرانية ومخاوف التضخم الناجمة عن الحرب، والتي دفعت عوائد السندات الأميركية إلى الارتفاع. وعلى المدى القريب، يتوقع المحللون أن يتذبذب اليوان مقابل الدولار، الذي تضاءلت جاذبيته مع انحسار التوترات في الشرق الأوسط، ولكنه يحظى بدعم من "الاحتياطي الفيدرالي" (البنك المركزي الأميركي) الذي يتبنى سياسة نقدية متشددة بشكل متزايد.
وأشارت شركة "نان هوا" للعقود الآجلة في مذكرة لها إلى أن "المضاربين على ارتفاع وانخفاض الدولار يحتدمون"، متوقعةً أن يتذبذب اليوان حول 6.8 يوان للدولار نتيجةً لذلك. ويوم الجمعة، تم تداول اليوان في السوق المحلية عند 6.7998 يوان للدولار، مسجلاً انخفاضاً طفيفاً عن إغلاق يوم الخميس.
الأثر على المنطقة العربية
تعتبر التطورات في السوق الصينية ذات أهمية خاصة للمنطقة العربية، حيث ترتبط العديد من الاقتصادات العربية بعلاقات تجارية وثيقة مع الصين. أي تراجع في النمو الاقتصادي الصيني قد يؤثر على الصادرات والواردات في المنطقة، مما يستدعي مراقبة دقيقة من قبل المستثمرين وصناع القرار.
في الختام، تبقى الأسواق الصينية تحت ضغط جني الأرباح، مما يثير تساؤلات حول استدامة الانتعاش في ظل التحديات الاقتصادية العالمية المتزايدة.