Les rendements des obligations allemandes, indicateur principal de la zone euro, ont mis fin à une baisse de trois jours jeudi, alors que les paris des traders sur une hausse des taux d'intérêt se sont intensifiés. Ce développement survient alors que les espoirs de désescalade dans le conflit au Moyen-Orient, qui ont un impact direct sur les marchés financiers, s'estompent.
Dans un discours prononcé mercredi soir, l'ancien président américain Donald Trump a promis de frapper l'Iran plus durement, augmentant ainsi l'inquiétude sur les marchés. De son côté, le commandement unifié des forces armées iraniennes a déclaré que Téhéran poursuivra sa guerre au Moyen-Orient jusqu'à ce que les États-Unis et Israël ressentent un "regret éternel et une capitulation", selon des rapports de l'agence Reuters.
Détails de l'événement
Depuis début mars, les prix du pétrole ont augmenté, exacerbant les craintes d'inflation et les prévisions de hausse des taux d'intérêt par la Banque centrale européenne. Les marchés financiers prévoient que le taux d'intérêt des facilités de dépôt de la Banque centrale européenne atteindra 2,73% d'ici la fin de l'année, contre 2,68% en fin de journée mercredi, tandis que le taux actuel est de 2%.
Malgré l'augmentation des rendements allemands, les coûts d'emprunt sont en passe d'enregistrer leur première baisse hebdomadaire depuis le début de la guerre, les investisseurs ayant réduit leurs paris sur une future hausse des taux par la Banque centrale européenne au milieu des prévisions d'une fin rapide du conflit. Le rendement des obligations d'État allemandes à 10 ans a augmenté de 3 points de base pour atteindre 3,03%, après avoir été prévu en baisse de 7 points de base sur la semaine.
Contexte et arrière-plan
Le taux d'intérêt a atteint 3,13% vendredi dernier, son niveau le plus élevé depuis juin 2011. Dans ce contexte, Chris Atfield, analyste en investissement au sein de la division de recherche mondiale de la banque HSBC, a déclaré : "Au fil du temps, le scénario (optimiste) d'éviter une hausse des taux d'intérêt semble de plus en plus probable." Il a ajouté : "Avec l'inquiétude manifeste des responsables de la Banque centrale européenne concernant les effets secondaires, la première hausse des taux pourrait intervenir dès le 30 avril prochain."
Fabio Panetta, un responsable de la Banque centrale européenne, a souligné les risques potentiels pour la stabilité financière, insistant sur l'importance de ne pas laisser l'augmentation des coûts et des prix avoir des effets secondaires sur les salaires dans le contexte géopolitique instable actuel.
Conséquences et impacts
Les rendements des obligations allemandes à 2 ans, les plus sensibles aux prévisions de taux d'intérêt, ont augmenté de 4,5 points de base pour atteindre 2,65%, après avoir été en passe d'enregistrer une baisse hebdomadaire de 2 points de base. Les rendements des obligations d'État italiennes à 10 ans ont également augmenté de 8 points de base pour atteindre 3,93%, après avoir atteint 4,142% vendredi dernier, le niveau le plus élevé depuis juillet 2024.
Le différentiel de rendement entre les obligations italiennes et allemandes a atteint 89 points de base, après avoir été de 63 points de base avant le début de la guerre, et est tombé à 53,5 points de base à la mi-janvier, son niveau le plus bas depuis août 2008. Étant donné l'énorme niveau de la dette publique, l'Italie est particulièrement exposée à la hausse des taux d'intérêt, ce qui augmente le coût du service de sa dette.
Importance régionale
Ces développements ont un impact direct sur les marchés financiers de la région arabe, où l'instabilité dans la zone euro a des effets négatifs sur les économies arabes, en particulier celles liées au commerce et à l'investissement avec l'Europe. De plus, la hausse des taux d'intérêt pourrait affecter les flux d'investissements étrangers vers les pays arabes, ce qui nécessite la mise en place de mesures économiques appropriées pour faire face à ces défis.
En conclusion, les marchés financiers restent en attente, les investisseurs s'attendant à d'autres changements dans les politiques monétaires de la Banque centrale européenne, qui pourraient influencer les rendements et les prix dans la région.